随着创业板ETF期权、科创50ETF期权、科创板50ETF期权的陆续推出，填补了国内场内交易所在双创类指数衍生品工具方面的空缺，但双创类股指期货尚处于空缺状态。本文采用期权合成期货多空头组合，复制双创类小股指期货工具。通过期权平价公式验证，目前创业板ETF期权与科创50ETF期权合成期货的套利空间很小，合约定价整体合理。 　　在双创类期权合成期货应用方面，合成空头对冲成分股表现良好，半年时间累计损益为2.5%，跑赢指数近8.5个百分点，期间最大回撤略高于5%，降低近15个百分点的回撤，策略收益稳定；另一方面，合成多头代替常规ETF网格交易，最大的优点在于大幅降低了资金占用成本，实际占用成本仅为常规ETF交易的六分之一左右，节省下来的资金可以再投向固收产品，进一步提高整体收益水平，也可以作为实现“固收+期权”的途径之一。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。