期货做久了就会发现，农产品市场上有一个永远绕不开的话题，那就是天气炒作。拿今年来说，先是白糖，后是棉花，现在又轮到了大豆。

　　6月以来，美豆天气炒作持续升温。沉寂已久的CBOT大豆随之复活，不到三周的时间，上涨近20%。受此影响，内盘豆二、豆粕、豆油等也止跌反弹，上涨15%左右。

　　那大豆这次炒的是什么呢？又能炒多久？

　　这就要先来了解一下大豆的生长周期了。

　　大豆一生要经历以下7个主要阶段：种植期、发芽期、早期生长、出枝期、开花期、结荚期、鼓粒成熟期。每个阶段，有不同的温度、湿度等需求。比如，发芽期，土壤湿度较差会影响种子发芽；结荚期，气温过高会减少结荚数量；鼓粒中期，雨水不能太少要及时灌溉等。所以，大豆生长期间，即是天气炒作的时间。可能炒作的天气有干旱、洪涝、低温、霜冻等。其中，干旱是大豆最常见的灾害性天气，对市场的影响也是最大的。这次炒的就是干旱。

　　6月正是美豆集中种植期。但进入6月以来，美国干旱情况愈发严重。月初时，约39%的大豆种植区域受到干旱影响。到了6月20日当周，影响比例就增加到了57%，而且去年同期仅11%。干旱影响下，美豆优良率也处于历史同期偏低水平，只有51%，于是引发了上涨。

　　近期美国降雨出现改善，令美豆及相关品种出现大幅回落。

　　但干旱炒作远未结束，因为接下来才是美豆生长的关键期。从7月中下旬的开花期到8月下旬、9月末的鼓粒期，是大豆需水最多、最关键的时期。这一时期若干旱缺水，则会瘪粒、瘪荚增多，粒重下降，进而影响大豆的产量。

　　接下来，干旱仍是豆类市场上的重点关注因素。干旱会不会持续下去，就要看厄尔尼诺给不给力了，因为厄尔尼诺通常会给美豆主产区带来充沛降雨。据气象机构监测，今年夏季开始将形成厄尔尼诺。因此，接下来的7、8月份是否会有降雨来缓解旱情，将成为市场关注的焦点。

　　若厄尔尼诺如期而至带来了充沛的雨水，那豆类市场的交易逻辑或将重新回归至基本面。本周六（7月1日）00:00将公布2023年美豆种植面积报告。该报告是对今年美豆最终种植面积的首次真实估计，意义重大。据彭博、路透预计，今年美豆的种植面积约为8770万英亩，大于3月份意向报告中预期的8750.5万英亩。

　　因此，美豆单产若不明显下滑，今年的美豆产量还是乐观的。另外，该报告还将对旧作剩余库存和即将结转的库存进行预估，同样重要，需要关注。