导语

　　6月PVC粉企业检修仍然较多，且存在部分企业临时停车的情况，行业开工负荷率较5月进一步降低；月内电石价格整体下跌，PVC粉价格月内先跌后回涨，单产品亏损程度较上月末有所缩小。整体来看6月PVC粉供应水平有所下降，成本支撑有所转弱。预计7月PVC粉生产企业检修将较6月减少，供应水平或有提升。

　　检修损失量增幅明显，行业开工负荷率下降

　　往年6月通常是PVC粉生产企业检修较集中的月份，2023年6月与往年相比检修损失量同比增加较为明显，月内装置检修较多，且涉及到的产能较大，多数前期停车的企业也仍然延续停车的状态，且有部分企业临时停车，6月行业开工负荷率较5月有所下降。

　　据卓创资讯统计数据显示，6月PVC粉单纯因检修及停车造成的损失量为35.422万吨，环比5月增加8.266万吨。6月PVC粉行业开工负荷率为69.65%，相较5月下降5.11个百分点。6月PVC粉产量175.968万吨，较5月份减少16.423万吨。

　　生产企业可售库存下降，厂区库存较5月末小幅增加

　　生产企业库存方面，6月PVC粉生产企业整体接单情况一般，但部分存在让利出货的情况，加之生产企业检修及停车的情况较多，样本生产企业可售库存在月内持续下降，由净库存转为净预售。而月内下游开工未见起色，部分开工小幅下降，下游及贸易商月内提货积极性不高，厂区库存在月内变化相对有限，6月末样本生产企业厂区库存较5月末小幅增加0.31万吨。

　　6月PVC粉社会库存整体累库

　　社会库存方面，虽然6月PVC粉行业开工负荷率较5月下降明显，但由于下游需求相对低迷，社会库存在6月整体呈现了累库趋势，社会库存绝对值对比往年同期明显偏高。6月末PVC粉华东/华南样本仓库库存较5月末增加2.35万吨。

　　6月电石法PVC粉单产品有所减亏

　　6月PVC粉出厂价格先跌后回涨，月内原料电石价格整体有所下行，电石法PVC粉原料成本整体有所下降，因此外采电石的企业PVC粉单产品在月内亏损幅度有所减轻，截至6月29日，山东地区外采电石的企业PVC粉单产品亏损624元/吨，较上月末减亏548元/吨。月内烧碱价格区间震荡，烧碱盈利水平有所略有提升，山东氯碱一体化企业目前处在盈利状态，PVC粉价格底部成本支撑在月内有所转弱。

　　综上所述，6月国内PVC粉供应水平略有下降，但下游需求仍然低迷，PVC粉供需基本面整体仍然偏弱，生产企业的厂区库存变化有限，社会库存有所累库，部分贸易商存在出货压力；而随着月内成本的降低，电石法企业成本压力有所减轻。

　　预计7月PVC粉供应水平将较6月提升

　　7月份通常生产企业检修将较5-6月有所减少，2023年6月检修企业较多，预计2023年7月检修损失量较少，目前已知的计划在7月份检修的企业不多，但目前停车的PVC粉企业较多，预计7月份检修损失量将较6月有所下降，但可能同比往年仍然偏高，行业开工负荷率或较6月有所提升。预计7月PVC粉检修损失量将在22-25万吨，PVC粉行业开工负荷率或将在73%-75%区间内。

　　7月通常为国内房地产行业开工淡季，预计下游制品企业开工在7月仍然维持在偏低水平，部分成本库存较高的企业可能会有所下降，国内PVC粉需求有小幅转弱的预期；目前印度及东南亚均处在雨季，对于PVC粉的需求也相对偏弱，预计7月PVC粉企业出口接单也难有明显好转，整体PVC粉需求预计仍然偏弱。成本方面，7月电石价格预计波动幅度有限，电石法PVC粉原料成本或变化不大。7月，在供应端预期有增量，需求端预期略有转弱的前提下，预计PVC粉生产企业厂区库存和社会库存或出现累库趋势。

　　文|孙伟卓