股指：股市四大宽基指数均微涨。汽车、电子板块涨幅最大，房地产、银行板块跌幅最大。IF2307收盘于3880.8，涨0.2%；IH2307收盘于2517，涨0.16%；IC2307收盘于6037.4，涨0.24%，IM2307收盘于6613.4，涨0.41%。IF2307基差为-18.21，升2.87，IH2307基差为-20.6，升1.47，IC2307基差为-17.86，升4.05，IM2307基差为-25.05，升4.23，四大股指基差变化一致。IC/IH为2.399（+0.003）。沪深两市成交额9309亿元（-952）。北向资金今日净流出19亿元（-46）。截至7.3日，两融余额为15918亿元（+33）。DR007为1.7323（-1.82BP），FR007为2，维持不变。十年期国债收益率为2.6474（+0.45BP），十年期美债收益率3.86%(+5BP)，中美利差倒挂为-1.2126%。美国最新公布的ISM制造业PMI数据创2020年5月以来新低，美国2年期和10年期国债收益率倒挂幅度创1981年来最大，说明市场对美国经济的衰退预期走强。国内６月PMI数据显示制造业收缩，服务业扩张放缓，内需不足，外需继续走弱，整体看，中国经济内生动能依然不强。央行二季度例会释放新信号：加大逆周期调节力度，坚决防范汇率大起大落风险，关注后续稳增长政策是否继续加码。当前股指估值仍具较强估值优势，中长线可看多。操作上建议逢低做多，谨慎操作，注意止盈止损。 　　贵金属：美国最新公布的ISM制造业PMI数据创2020年5月以来新低，美国2年期和10年期国债收益率倒挂幅度创1981年来最大，说明市场对美国经济的衰退预期走强，但此消费和核心通胀仍有韧性，短期看，黄金或继续震荡整理，长期看，随着美联储开启降息进程，黄金会迎来真正的牛市。地缘政治方面关注俄罗斯内部局势的发展，看其是否会影响全球货币政策。 　　国债：央行今日净回笼2170亿元，资金面持续宽松。国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.22%，10年期主力合约跌0.15%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.02%。现券期货全天大部分时间维持窄幅震荡走势，尾盘断崖式跳水。午后有媒体援引国家智库研究员报导称，中国需要增加国债，可避免资产负债表衰退。该报导被部分市场机构解读为特别国债发行信号，令恐慌情绪一度弥漫升温。十年期国债收益率2.6899（+0.61BP），十年期美债收益率3.86%（+5BP），中美利差倒挂为-1.1701%（+0.61BP）。美债收益率大幅上升，中美利差倒挂幅度大幅扩大，人民币兑美元汇率上升，人民币继续贬值，利空期债，建议震荡思路看待。今日关注：中国6月财新服务业PMI、中国6月财新综合PMI、美国5月耐用品订单环比终值。

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