需求方面，总用电需求增速维持稳定，同比增量有限。从用电结构来看，水电受降水量的影响下半年发力情况存在不确定性，但太阳能、风能、核电等新型能源发电量的持续发力，使其占总发电量的占比逐步上升，对火电形成替代。对于非电行业而言，钢铁、建材及化工用煤需求受到终端需求改善力度相对有限的制约，对煤炭需求增量不足。 　　供应方面，供给端延续宽松格局。国内供应端，保供稳价政策仍在持续发力，晋陕蒙主产区煤炭产量维持高位运行，终端库存端，电厂煤炭库存显著高于往年同期水平，电厂补库意愿薄弱。从进口来看，随着海外煤炭价格下行，进口煤对沿海电厂冲击明显，进口煤和国内煤存在价格竞争，使得国内煤价进一步承压，动力煤价格中枢继续下移。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。