上周开工率69%，环比+1.3%（前值+1.7），产量28.1（+0.5）万吨，三连增。总产能1949.2万吨。周内巴陵和延长重启，山东个别装置负荷下降。7月计划重启产能251.8万吨，万华65，利士德21，赛科65，茂名40，吉林32等，集中在中旬。浙石化二期60万吨/年PO/SM推迟到7月中下旬出货。安庆石化40万吨计划7月，四川石化2.5万吨、宁夏宝丰20万吨计划Q3。本期产业总库存24.8万吨，环比+1.3（前值+2.6）万吨，同比+24%（前值+26%），两连增。江苏港口流通率回升，周内月度更替抵港减少，但提货差，预期累库。山东、华东工厂均累库，下游消化合约货为主。需求端，端午期间EPS降负，小细分下游提负，PS新投产20万吨，下游需求总体平稳，开工率历史同期低位。外盘方面，7-8月纸货跌成平水结构，受人民币贬值影响，进口价差变化不大。成本端，油价继续震荡，交易夏季燃油旺季与经济衰退，乙烯反弹，纯苯加工费1120（+220）元，苯乙烯非一体化成本7400（-40）元/吨，加工费-220（-200）。综上，供应增加，成本短期有支撑，预计震荡，逢高空。

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