期市早班车 | 2023年7月4日

　　品种：菜油、菜粕、鸡蛋、玻璃、硅锰

　　01/ 菜油

　　7月3日日盘菜油主力09合约涨6.59%收于9310元/吨，因美豆播种面积及季度库存报告影响利多。全国菜油价格较上日涨540元/吨至9340-9760元/吨。加拿大统计局预估23/24年度菜籽播种面积2208.2万英亩，高于市场预期2180万英亩，新年度加菜籽有望增产。但是6月30日晚USDA公布的种植面积及季度库存数据均低于市场预期。其中23/24年度大豆播种面积为8350万英亩，低于3月报告的8750万英亩及市场预估的8767.3万英亩。USDA预计截至6月1日的美国大豆库存为7.96亿蒲式耳，同比减少 18%，低于市场预估的8.12亿蒲。两份报告利多影响发酵，美豆大幅拉涨，再加上加菜籽产区降水偏少，均支撑国内菜油期价上涨。国内菜油库存仍处于历史高位，但随着6月后的菜籽及菜油买船量回归正常水平。总的来看，预计在报告利多影响下菜油09期价偏强震荡，09多单可继续持有。

　　02/ 菜粕

　　7月3日，菜粕09合约收盘于3584，涨停封板，涨幅达8%，受6月种植面积报告大豆种植面积减少400万英亩，结转库存大幅调低，美豆大涨，国内豆粕、菜粕跟随上涨。宏观方面，美联储强调后续会持续还有两次加息预期不变。外围方面，市场关注点转为美豆生长及巴西销售，同时市场焦距加拿大及澳大利亚降水情况。目前美国种植面积下调，后期单产对于库销比至关重要，美国中西部出现预期降水，对于前期干旱天气有所改善，本周优良率继续低于市场预期，巴西当前进入玉米季，运力有限巴西大豆升贴水降幅有限，叠加人民币贬值，进口大豆成本抬升，但目前巴西销售进度偏慢，关注旧作巴西大豆对新作美国大豆的需求挤兑。此背景下，天气走势、宏观影响因素加剧。国内现货方面，6月整体全国压榨不及预期，部分油厂受胀库影响停机，挺价意愿较强，实际供应有限，豆粕库存累计偏慢，基差回落受限不过盘面大幅上涨，预计会拖累基差走弱，豆粕盘面走强拉动菜粕走强，整体菜粕旧作基本面更为紧张，导致菜粕涨幅大于豆粕，操作上，短期菜粕观望为主，谨慎追高；菜粕9-1正套可持续持有。

　　03/ 鸡蛋

　　7月3日鸡蛋主力09合约较上一日涨91元/500千克至4220元/500千克，涨幅2.2%，主要由于豆粕强势涨停带动看涨情绪升温。山东德州报价3.65元/斤，较上日稳定；北京报价3.75元/斤，较上日稳定，周末蛋价稳定。2023年2月补苗环比增加，7月新开产蛋鸡环比6月有增，老鸡出栏延至中秋国庆双节前后，在产蛋鸡存栏增速放缓，但存边际增加预期，整体鸡蛋供应恢复较为平稳。端午节后南北蛋价走势分化，南强北弱，梅雨季还未结束，蛋质问题仍会引发担忧，高温高湿天气会抑制蛋价上涨，蛋价仍有下行空间。受饲料原料价格上涨，看涨氛围较浓，盘面持续反弹，但09在存栏恢复预期下，期价反弹高度受限。操作上建议09未持仓者暂时观望。关注饲料成本、猪肉、蔬菜价格走势、天气。（数据来源：蛋e网）

　　04/ 硅锰

　　供应方面，前期因电力成本下调、煤价下跌等多重因素导致锰硅成本下移影响逐渐减弱，锰硅成本下移空间收窄，在供需宽松下钢厂继续打压钢招价格，厂家利润压缩促使锰硅产量下移。需求方面，终端消费淡季，钢厂利润难有大幅扩张，且平控政策约束下钢材产量增幅有限，硅锰需求增量受阻。综合来看，硅锰供需格局仍显宽松，期价上方承压，关注厂家控产节奏变化。

　　05/ 玻璃

　　宏观方面，中国6月财新制造业PMI指数50.5%，环比跌0.4%。供给端，上周1条产线冷修，暂无点火及改产线。玻璃在产日融量环比降500吨至167400吨/日。需求方面，昨日国内浮法玻璃市场个别区域价格松动，整体交投一般。华北今沙河个别厂价高跟跌，市场交投相对平稳，外发华东部分区域暂有优势，关注华东价格情况；华中周末价格下调2元/重量箱，成交仍显一般，今日厂家稳价操作，场内观望情绪较浓；华东市场周末价格涨跌互现，江苏、安徽、浙江多数厂报价下调2-4元/重量箱不等，山东个别厂报价小涨，执行情况一般，外围区域价格存优势，近日产销较弱；华南市场近两日部分厂报价下调2-3元/重量箱，部分仍处于观望状态；西南部分厂报价下调2-4元/重量箱，产销偏弱；东北周末部分厂对京津冀鲁区域调整，外发支撑下，整体出货尚可。上周浮法玻璃库存环比增230万重量箱至5314万重量箱。综合来看，玻璃期价上下空间有限，短期或震荡运行。关注周三发布的中国综合/服务业PMI数据；周四发布的美国综合/服务业/非制造业PMI数据。