板块逻辑： 　　1.有色：大政经格局巨变下长期推荐贵金属，不过短期由于交易美联储加息预期，有所走弱，7月或出现一个逢低买入的窗口期。锡、铜、铝等金属有长期供需矛盾，具备长期多头配置价值，只是面临加息和全球衰退风险，中期依旧承压，会有短空机会，后续也会有多头介入时机。 　　2.黑色：由于地产需求崩塌、铁水产量见顶，且铁矿供应有望宽松，钢矿中期整体走势仍然偏弱，只是在短期宏观预期的加持下走强，后续仍旧会面临现实端的验证；而煤炭强力保供，整体维持宽松基调，从年初开始就推荐作为空配品种。短期板块各品种的基本面均无明显的变化。 　　3.能化：关注终端消费需求及原油对板块整体估值的影响。原油、煤炭拖累板块估值，烯烃、芳烃大扩产使得利润微薄，而下游需求负反馈，能化依旧是工业品中较弱的板块。绝对价格跟随原料端波动，近期由于海外经济表现强劲，原油价格有所上涨。总体来看，交易绝对价格有风险，去利润是比较确定的头寸。而考虑到原油供给扰动，北美出行旺季到来，相较煤炭的明显累库和水电恢复，持续关注多油系空煤系的机会。 　　4.农产品：生猪现货价格估值进入低位区间，行业产能缓慢持续去化，但仍受供应周期压制寻底；油脂端，美豆油领涨，及市场忧虑棕榈产量，存在预期差。后期关注棕榈产区产量；蛋白粕，美豆面积大幅下调。美豆供应收缩，天气市阶段易风险升水，维持偏多思维。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。