2023 年上半年，郑州纯碱期货价格高位回落。春节后，市场悲观气氛弥漫，因需求恢复缓慢，大宗商品回吐节前大部分交易预期带来的涨幅，郑州纯碱期价跟随周边商品弱势回调，但调整幅度相对较小。即便纯碱高价带来了下游浮法玻璃企业的抵触，以及光伏玻璃利润下降导致开工不足，纯碱期价有所承压，但重碱需求刚性支撑，纯碱库存持续处于低位，对价格支撑也较为明显。然而进入二季度，由于产业链上下游利润分配不均，终端用户压价，叠加新装置投产时间临近，对于供应增量的预期使得下游原料备货动力不足，采购节奏放缓，进而带来企业库存的增加。上游厂家被动累库后降价促销，但下游观望情绪不改，价格下跌后继续压缩原料库存，国内纯碱现货价格也开启大幅下跌模式，虽然时值纯碱需求旺季，但纯碱现货价格下跌速度和幅度均超过市场预期。至 6 月初，纯碱市场供需情况略有好转，厂家库存水平偏低，市场价格稳中有涨，但产能投放压力下，期价反弹略显乏力。