基于股债横截面的CTA策略本周策略净值上行0.13%。上周收益来源为持续持有TF多头。长周期方面，通胀下行压力下，连续的不及预期使得政策刺激的预期升温，期指周五小幅回升，期债涨幅较小。期债对于经济下滑的现实已经表现出一定钝性。持仓量方面，期指基本均处于过去三月的低位值，IH在上周三有小幅走强，之后迅速回落。周五尾盘小幅冲高，在整体消息面比较平淡的情况下，可以看出日内博弈比较突出。短周期方面，期指基本从后半周开始持续修复回升，IC涨幅较大。目前来看短周期和持仓量的变化和市场连续下行之后对于地产和货币政策的预期升温有一定关联，整体位于中性震荡的阶段。期债方面，目前持仓量信号强度依旧有支撑，隔季依然有投机力量的多单进场，但是5年期和10年期短周期信号差异持续走阔，收益率曲线偏向走陡。 　　目前，当前国债收益率曲线相对偏平坦，考虑到市场对于经济复苏不及预期，资金利率在节后进一步宽松，短端利率下行赔率更大一些，未来短期建议以做陡为主。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。