超极本再发力，融合产品成发展趋势—2013 年台北电脑展分析

行业事件：

 事件：全球第二、亚洲第一的台北电脑展于 6 月 4 日-8 日在台湾世界贸易中心举行，作为全球顶尖的电脑展览，吸引了众多的厂商参加。在会场上除了传统电脑厂商之外，一些涉及手机制造的电脑厂商也都纷纷拿出了自家的手机产品。如微软展台、Intel 展台、技嘉展台、Acer 展台等等。移动设备的位置越来越重要。

投资观点：

 Intel 发布 Haswell，各大厂商积极响应。6 月 4 日英特尔正式发布备受瞩目的 Haswell 系列处理器，并且展示了一系列 Haswell 系列处理器的产品，其中最受关注的应该是各大厂商推出的超极本，如索尼的 PRO11、华硕的ZENBOOK Infinity、戴尔的 XPS12 等产品。2011 年的 Sandy Bridge 平台首次引入了超极本概念，但是价格过高，2012 年的 Ivy Bridge 平台则将超极本价格拉入了主流水平，但续航时间尚待改善，而 2013 年的第四代酷睿处理平台 Haswell 则为超极本带来了质的飞跃，除了更强的续航能力以外，Haswell 所集成的 GPU 性能也会大大加强，如支持 3D 显示、3 屏显示、增强4K 支持、更快的高速视频同步技术等。

 “二合一”成为趋势，跨界产品层出不穷。平板电脑改变了整个 PC 行业，本次展会“2 in 1 二合一移动计算”成为了 Intel Haswell 平台在 2013 重点推广的概念，旨在挽救被平板挤压的 PC 市场。各大厂商推出的电脑产品大多数为二合一电脑，如索尼 Tap20、华硕 Transformer Book Trio、宏碁IconiaW3/ Aspire R7-571/ Iconia W3 等。平板和 PC 的二合一将办公和娱乐进行了完美的融合，弥补了平板电脑办公能力弱的缺点，可能决定传统 PC厂商变革的成功与否。

 手机同质化，高端产品难以拉开差距。本次展会上各大厂商推出的手机屏幕基本都在 5.5 寸以上，四核也成为标配，高像素摄像头、高像素密度成为趋势，移动终端厂商重走 PC 旧路，硬件比拼越来越激烈。手机同质化导致高端产品难以拉开差距的情况下，外观设计可能成为未来手机厂商的主要着力点。

 Haswell 的推出使得超极本未来表现可能超预期，我们建议关注受益于Ultrabook 的优质企业：如电池厂商德赛电池、欣旺达；功能器件厂商安洁科技；机壳及连接器件厂商长盈精密；声学器件厂商歌尔声学；触摸屏厂商欧菲光。德赛电池Haswell 的推出使得超极本未来表现可能超预期，我们建议关注受益于Ultrabook 的优质企业：如电池厂商德赛电池、欣旺达；功能器件厂商安洁科技；机壳及连接器件厂商长盈精密；声学器件厂商歌尔声学；触摸屏厂商欧菲光。德赛电池作为国内电池 BMS 及模组生产龙头，主要客户为笔记本厂商，受益于苹果、三星供应链格局变化；欣旺达作为国内领先的锂聚合物电池模组企业，有望受益于锂聚合物电池在笔记本产品中比例提升；安洁科技是国内功能性器件龙头，将受益于轻薄化趋势下，功能性器件用量增加，档次提升；长盈精密是国内连接器和精密加工龙头，将受益于 BTB 连接器的使用量增加和金属机壳及金属机构件需求爆发；歌尔声学作为国内电声行业龙头，受益于消费电子产品对电声功能的要求提升，产业空间不断提升；欧菲光作为本土触摸屏龙头企业，将受益于 Ultrabook 带来的大尺寸触摸屏的爆发式增长。