4月份债券通“北向通”日均交易量达400亿元

　　一、债市综述

　　5月18日，国债期货多数小幅收涨，30年期主力合约涨0.01%，10年期主力合约收平，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约跌0.01%。

　　5月18日，中证转债收涨0.18%，报406.65，成交额478.8亿元。正邦转债涨超9%，永鼎转债涨超7%，游族转债涨超4%；搜特转债跌近5%，小康转债跌超4%，富瀚转债跌近4%，牧原转债跌超3%。

　　5月18日，交易所债券市场收盘，地产债多数下跌，“19远洋02”跌超21%，“21宝龙03”跌超14%，“22旭辉01”跌超7%，“21旭辉02”跌近7%，“15远洋03”和“21金地04”跌超5%，“21远洋02”跌超4%；“19融侨01”涨超10%。

　　5月18日，隔夜shibor报1.4630%，下跌7.70个基点；7天shibor报1.7600%，下跌8.40个基点；14天shibor报1.9480%，上涨7.80个基点；1月shibor报2.1360%，下跌2.40个基点；3月shibor报2.2780%，下跌1.00个基点。

　　5月18日，银存间1天质押式回购(DR001)开盘报1.9%，上日加权平均价报1.5108%；银存间7天质押式回购(DR007)开盘报2.0%，上日加权平均价报1.8557%。

　　中信固收分析称，近期美国银行业风波与债务危机愈演愈烈导致市场避险情绪升温，叠加长期通胀预期意外上升导致市场降息预期回调，因而近期美元指数走强，导致人民币汇率一定程度有所承压。同时，国内经济复苏节奏不及预期，经济基本面对人民币的支撑走弱。但中长期而言预计美元整体将偏弱势运行，汇率或回归震荡市。

　　国君固收分析称，从经济、成本和价差三个维度，和长短不同期限分析30年国债定价可以选择的锚定对象。发现30年国债长期中难以向上突破3.35%关口，短期中有望冲击3.00%低位。从经济锚的角度看，于国内而言，30年国债定价时受到经济增长指标的影响相较于通胀指标或更大。从成本锚的角度看，同业存单和中期借贷便利(MLF)共同构成30年期国债成本锚，其中存单锚更为稳定。从价差锚的角度看，一方面，随着经济的长期增长曲线相对平坦化，30-10年利差可能会相对下降。

　　二、每日要闻BN

　　1.【4月份债券通“北向通”日均交易量达400亿元】债券通公司最新发布的债券通运行报告显示，2023年4月，债券通“北向通”共计成交8010亿元，月度日均交易量为400亿元。其中，国债和政策性金融债为交易量最大的券种，分别占月度交易量的48%和38%。从入市情况来看，截至4月末，债券通“北向通”入市投资者达793家。

　　2.【1至4月中国发行地方政府债券18575亿元用于项目建设】中国财政部18日公布，今年1-4月，各地发行用于项目建设的地方政府债券18575亿元(人民币，下同)。其中，一般债券3303亿元，专项债券15272亿元。

　　3.【IIF：首季全球债务增至304.9万亿美元，为史上第二高季度数据】5月18日，国际金融协会(IIF)公布，今年首季全球债务增加了8.3万亿美元至304.9万亿美元，为史上第二高季度数据。报告显示，在新兴市场国家类别中，首季美元债增加的国家多达75%，债务总额首次超过100万亿美元。

　　4.【财政部：1-4月土地和房地产相关税收中房产税1529亿元 同比增长20.5%】5月18日，财政部公布2023年4月财政收支情况。数据显示，1-4月累计，土地和房地产相关税收中，契税2064亿元，同比增长6.3%；土地增值税2252亿元，同比下降15.2%；房产税1529亿元，同比增长20.5%；耕地占用税458亿元，同比下降8.8%；城镇土地使用税861亿元，同比增长11.5%。

　　5.【国家金融监督管理总局正式揭牌，党委书记李云泽首次亮相】5月18日，上午9点，国家金融监督管理总局在北京金融街15号正式揭牌。这意味着，运行了5年的银保监会正式退出历史舞台。国务院副总理何立峰，中国人民银行行长易纲，证监会党委书记、主席易会满，以及国家金监总局党委书记李云泽、相关领导、工作人员出席揭牌仪式。与此同时，“国家金融监督管理总局”官方网站也正式启用。至此，我国金融监管体系从“一行两会”迈入“一行-总局一会”新格局。

　　6.【贵州省：以不新增政府隐性债务为底线，鼓励通过REITs等模式盘活水利存量资产】近日，贵州省印发水网建设三年攻坚行动方案(2023―2025年)，《方案》指出，在不新增政府隐性债务的前提下，用好国家政策性开发性金融工具期限长、成本低、规模大、保障程度高等优惠政策，并积极争取保险资金和其它金融机构资金支持。以不新增政府隐性债务为底线，鼓励通过不动产投资信托基金(REITs)等模式盘活水利存量资产，多渠道筹集资金。支持省水投集团做强做优做大，省水投集团与市县企业采取合作组建控股公司、资产资源购置、增资扩股等方式开展市场化合作，提高其造血功能和市场化运作能力。大力开展招商引资，创造条件吸引社会投资人。加强水利资金管理，严禁违规挪用等。

　　7.【日本投资者增持海外中长期债券11216亿日元，减持短期债券509亿日元】据日本财务省数据，截至5月13日当周，日本投资者增持海外中长期债券11216亿日元，减持短期债券509亿日元；海外投资者增持日本中长期债10755亿日元，减持短债13933亿日元。

　　8.【机构：债券市场有望进入相对平静的阶段】巴登-符腾堡州银行高级固定收益分析师Elmar Voelker在一份报告中表示，最近几天，大西洋两岸主要政府债券市场的交易区间趋于收窄。“过去数周，债券市场有时波动极其剧烈，但目前债券市场似乎正进入一个相对平静的阶段，至少表面上看是如此。”他说，这可能被解读为对宏观方面疲弱数据的反应，但最近债券市场的发展也可能被解读为，在美国两党因提高债务上限之争而即将进入政治摊牌的时刻，市场呈现出一种紧张的平静状态。

　　9.【兴证固收：债市或仍处于追涨和波动放大的行情加速期】兴证固收分析称，债市或仍处于追涨和波动放大的行情加速期。资产荒逻辑未破，经济基本面环比转弱+资金价格4月以来边际转松，交易结构尚未明显恶化，后续债市可能将继续压缩各类利差(长债和超长债利差及信用利差)、扫估值洼地。市场仍在追涨期间，但因为交易拥挤度上升，市场波动也可能放大，投资者焦虑感可能加重。除利率债期限利差压缩外，建议继续关注短久期下沉策略及3-5年二永债的投资机会。国债期货方面，TS合约的正套策略已具备价值，资产荒下跨期价差仍有望压缩，投资者可参与做空跨期价差策略。

　　10.【海外债动态汇总】

　　- 仙居城市建设发展集团拟发行3年期人民币自贸区离岸债，初始价3.9%区域，杭州银行提供SBLC。

　　- 信达香港拟发行3年期人民币自贸区离岸债，初始价4.05%区域。

　　- 青田县交投公司发行4.83亿人民币自贸区离岸债，息票率3.7%，宁波银行丽水分行提供SBLC。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　央行今日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有20亿元7天期逆回购到期。

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率多数下跌。1天期品种报1.4443%，跌6.65个基点；7天期报1.773%，跌8.27个基点；14天期报2.0008%，涨23.96个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)集体下跌，隔夜shibor报1.463，跌7.7个基点；7天shibor报1.76，跌8.4个基点；1月shibor报2.136，跌2.4个基点；3月shibor报2.278%，跌1个基点。银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.55%,跌7个基点；FR007报1.95%,跌5个基点；FR014报2.15%,涨15个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　利率债活跃行情：

　　信用债活跃行情：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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