【观点】华泰期货:消费下滑持续负反馈双焦倍受承压
发布时间:2023-5-8 09:27阅读:283
当前,市场交易核心在于现实消费转弱,钢厂利润微薄甚至亏损,利润开始向原料端挤压,铁水产量迎来高点,且已连续三周下降。市场交易了钢价下跌,钢厂亏损,成本坍塌而形成的负反馈,叠加后期压产预期较强,而双焦供应端仍有大幅增量。为此我们认为,双焦仍将维持震荡偏弱运行。
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观点策略
负反馈继续深化,建议逢高做空为主。
逻辑驱动
1、国内煤产量平稳、进口量震荡;
2、钢厂濒临亏损,减产扩大;
3、疫情反复、信心不足等问题仍然突出;
4、冬季供暖提前开启。
后期关注点
煤炭进口数量,钢材下游需求,新开工项目数量及实质推动情况。
风险提示
1、焦煤供应增加超预期。2、焦炭产能变化超预期。3、宏观需求变化超预期。
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