油脂方面，棕榈油产地去库速度超过预期，印尼2月库存仅264万吨、马棕油4月库存预计仅151万吨均处于历年偏低水平。棕榈油产地出口低迷，但因产量绝对水平低，产地呈现去库。但同时也看到产地产量同比增加，产量恢复趋势确定，后期随着产量季节性增加，棕榈油重新累库也是必然。南美豆油出口正常，欧盟菜油和俄罗斯菜籽油继续销售，全球油脂供应充足。国际豆棕倒挂，买家倾向于豆油而非棕榈油，棕榈油6月后船期存在补跌需求。国内油脂餐饮消费旺盛，三大油脂表观消费同比增长40%以上，但低于2021年同期水平，需求谨慎乐观中。五一后存在补库需求，随后5-6月油脂处于“消费淡季，供应旺季”，库存预计先降后升。单边方面，不看好市场反弹空间和持续性，滚动做空，菜棕价差做库。

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