聚酯负荷底部盘整，下滑空间有限。目前“金三银四”的预期已经完全走完，终端并未出现明显的修复，5月后进入传统的淡季，负荷难有较好的提升，刚性需求仍显不足。年初以来聚酯工厂面临原料价格不断上涨的风险，产品价值普遍较高，在PX供需逐步转向宽松后，面临产品计提跌价准备的风险，聚酯工厂在库存压力不大时就选择打折促销也是一定程度上释放这种压力。进入5月后，聚酯工厂一方面要面临现金流压缩的压力，另一方面要面临存货跌价准备的压力，经营压力或进一步增加。目前聚酯负荷已经低至80%的水平，继续降负的空间有限。考虑到亚运会和吴江喷水织机关停的影响，均存在备货的需求。预计5月消费对乙二醇的支撑将依然较强，关注现金流剧烈压缩后的负反馈。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。