4月26日恒泰期货交易策略
发布时间：2023-4-26 08:45阅读：91
宏观要闻 |
1.国务院办公厅发布《关于推动外贸稳规模优结构的意见》，从强化贸易促进拓展市场、稳定和扩大重点产品进出口规模、加大财政金融支持力度、加快对外贸易创新发展、优化外贸发展环境五大方面提出18条措施。《意见》提出，培育汽车出口优势，引导汽车企业与航运企业签订中长期协议；鼓励金融机构创新完善外汇衍生品和跨境人民币业务，进一步扩大跨境贸易人民币结算规模。 2.外交部宣布进一步便利中外人员往来措施，4月29日起所有来华人员可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检测，航空公司不再查验登机前检测证明。新政策进一步激发出入境游、跨境商务出行等需求。飞猪数据显示，新政策公布1小时内，跨境航班搜索量瞬时增长超4倍。 3.我国全面实现不动产统一登记，涵盖所有不动产物权的不动产统一登记制度全面建立。这意味着房地产税征收前提条件进一步完善，引发市场对房地产税开征猜想。分析指出，目前购房者置业情绪和预期仍不稳固，短期房地产市场仍需要政策支持，当前并不是进行房地产税试点合适时机。券商指出，房地产税是地方税，是否全国联网、不动产统一登记影响并不大。 4.中证报头版刊文指出，从出口“新三样”、消费“新业态”、投资“新项目”相关数据来看，经济企稳回升态势延续。专家认为，受海外需求改善、低基数影响以及出口“新三样”拉动，下阶段出口增长有支撑。在消费“新业态”动能释放以及促消费政策持续发力背景下，消费有望继续回暖。伴随固定资产投资项目审批落地加快，投资料保持较快增长。 5.据乘联会初步推算，4月狭义乘用车零售157万辆左右，环比下降1.3%，受同期低基数影响，同比增长49.8%；其中新能源受出口影响季节性波动，零售50万辆左右，环比下降8.4%，渗透率约31.8%。 6.欧洲央行首席经济学家连恩称，最近的经济数据显示，欧洲央行在5月利率会议上应该会再次加息。欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，可能需要进一步加息，但加息的幅度和次数应该有限。 7.日本央行行长植田和男表示，日本收益率曲线的形态现在非常平滑，继续使用宽松货币政策以及收益率曲线控制（YCC）是合适的。现在收紧政策将进一步削弱通胀，可能会导致未来严重局面。 8.美国2月FHFA房价指数环比升0.5%，预期降0.1%，前值升0.2%。美国2月S&P/CS20座大城市房价指数同比升0.36%，预期持平，前值升2.55%。 9.美国3月新屋销售总数年化为68.3万户，创2022年3月以来新高，预期63万户，前值由64万户修正至62.3万户。 10.美国4月大企业联合会消费者信心指数为101.3，预期104，前值由104.2修正至102。 |
今日经济数据及事件前瞻 |
20：30 美国3月批发库存 22：30 美国至4月21日当周EIA原油库存 |
金融期货 |
股指期货 |
基本面/盘面：从中期角度看，A股市场出现持续大幅下挫的可能性较低，投资者需做好回调后逢低布局多单的准备，原因在于，在一季度金融数据持续放量后，一季度GDP和经济增长数据再超预期，反映了中国经济快速复苏态势，市场对经济基本面改善的预期有望不断上修。但就短期行情而言，四期指短期需防范继续回调风险，原因在于：1）北上资金继上周五创年内最大单日净卖出后，连续三个交易日出现显著抛盘，或压制市场情绪，加大A股资金流出压力；2）国内局部疫情回升或引发市场担忧；3）从技术面来看，以上证指数为例，沪指上周在冲击3400点未果后，放量跌破3342点支撑位，周内再度失守3300点，后续仍有继续下行的风险。4）本周结束即将进入“五一”长假，资金避险情绪或升温。 |
操作策略：短线交易者谨慎观望，中长线以做多思路为主，逢低布局多头机会。 |
黑色板块 |
铁矿石 |
基本面/盘面：供给上，四大矿山发运量和到港量因天气原因小幅回落，短期供应阶段性收缩但整体处于中性偏高位。非主流矿山中印度下调出口关税，发运稳定。需求上，日均铁水产量见顶后回落，因终端需求不及预期叠加钢厂利润下移，铁水存在继续减产预期，短期需求支撑边际不高，以刚性需求为主。国内45港口铁矿石库存小幅反弹。总体上，市场负反馈预期加强叠加发改委对铁矿价格压制，供需宽松格局显现。预计短期盘面震荡整理。 |
操作策略：观望为主 |
焦煤 |
基本面/盘面：供给上，进口蒙煤合同换季叠加运输许可证续签等因素，通关数量高位小幅回落。俄煤进口维持高位，澳煤利润好转，进口增量预期加强。我国对煤炭进口实施零关税政策延长至今年12月，焦煤进口量或将持续增加。需求上，下游焦炭三轮提降落地，焦企有意控制到货情况，中间商多持观望态度。钢厂焦煤库存处于历史低位，但蒙煤二季度长协与现货价差拉大，部分长协销售压力加大。总体上，供需格局后期逐步宽松。未来需关注下游需求变化。预计盘面震荡偏弱。 |
操作策略：短期以偏空思路为主 |
焦炭 |
基本面/盘面：供给上，虽然焦炭三轮提降全面落地，但焦煤价格偏低，不断让利焦企，焦企利润有所修复带动整体提产，但部分焦企受环保政策限制压产。需求上，下游钢厂高炉检修，日均铁水产量已基本触顶，焦企出货节奏放缓，下游钢厂控制到货节奏。库存上有不同程度累积。总体上，边际供给上升，下游补库动力不足，焦炭供需趋于宽松。预计盘面震荡偏弱。 |
操作策略：短期以偏空思路为主 |
螺纹钢 |
基本面/盘面：宏观上，国内社融和信贷数据虽然偏强，但M1和M2剪刀差有所走弱，宽信用落地需时间验证。基本面上，由于长短流程均亏损扩大，铁水产量触顶后回落，钢厂边际减产加剧。终端需求节前因备货有一定支撑，基建维持韧性，但地产端房企拿地意愿弱，新开工面积降幅走扩，存量施工加速消耗螺纹钢刚需。库存上，厂库开始累积，但总库存去化速度加快。总体上，供给边际弹性较大，需求整体低位运行、不及预期。预计短期盘面震荡整理。 |
操作策略：观望为主 |
农产品板块 |
豆粕 |
基本面/盘面: 库存中等位置，随着4-5月大豆到港量增加，开机率提升，供给有望增加，短期偏空。 |
操作策略：短期偏空 |
豆油 |
基本面/盘面: 油厂的商业库存、港口库存均处于三年来的低位。豆油的需求表现较为良好，预计将使得豆油维持紧平衡状态。短期震荡偏多。 |
操作策略：震荡偏多 |
大豆 |
基本面/盘面: 巴西丰产与阿根廷减产相抵消，预期美豆播种面积减少，但4-5月到港量大增，大豆供给端增加偏多。 |
操作策略：偏空 |
玉米 |
基本面/盘面：玉米-小麦价差缩小，小麦替代效应明显，短期市场情绪偏弱，观望为主。 |
操作策略：观望 |
苹果 |
基本面/盘面：4-5月进入苹果天气炒作阶段，等待回调做多。 |
操作策略：观望 |
生猪 |
基本面/盘面：短期市场供大于求格局难以扭转，由于消费的疲软，猪价仍处于筑底阶段，期货远月承压。 |
操作策略：观望 |
有色金属 |
铜 |
外盘/基本面：宏观上，中国一季度经济数据表现良好，Q1 GDP同比增长4.5%，高于预期值4.0%，较前值2.9%大幅走高, 国内整体呈现内需复苏，供需双强之势，利好大宗工业品需求端。现阶段美国经济衰退与加息放缓预期博弈加重，短期市场对衰退的交易逻辑或增强。供应上，海外冶炼端恢复相对较慢，预计二季度供给释放节奏将加快；国内精铜产量释放节奏趋缓。需求上，终端需求弱恢复。库存上，保税区库存有所去化，一定程度上支撑铜价。整体而言，铜基本面较为健康，宏观逻辑的转换决定铜价的走势，目前建议谨慎观望。 |
操作策略：谨慎观望 |
铝 |
外盘/基本面：供应上，云南地区投产或不及预期，关注当地水电供应情况；海外电解铝供应缓慢恢复，欧洲大规模复产概率不大。现阶段整体供应压力不大。成本上，随着丰水期来临，成本存有下行空间，对价格有一定压力。需求上，下游加工企业开工率有所提升，终端消费有所改善。后续消费实际恢复力度决定铝价上升幅度。库存上，国内铝锭去化速度加快，库存拐点临近。整体而言，国内电解铝基本面情况较为健康。建议布局做多，但上升空间预计有限。 |
操作策略：短期以偏多思路为主 |
农产品、黑色咨询：021-60212719 |
能化、金属咨询： 021-60212719 |
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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
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