上一交易日SMM1#铅锭平均价格与前日持平，沪铅主力合约收跌0.03%。 　　基本面来看，原生铅与再生铅增减并存，江西齐劲、丰日5月有复产的可能性，江西九江汇金计划5月底左右开始停炉技改，安徽华铂5月初结束检修，预计五月再生铅新增及复产产能逐渐释放，供给收紧格局或将有所改变。下游消费来看，淡季影响持续，经销商货源消化缓慢，新增订单欠佳，部分企业因库存压力减产，周度开工略有下滑，但考虑本周为五一假期前最后一周，下游企业积极备库或将使得铅供应偏紧。 　　整体来看，铅锭消费淡季延续拖累铅价，临近五一，本周为假期前最后一周，下游企业积极备库，叠加铅锭社库持续低位去库，预计铅价区间整理为主，需警惕电池高库存压力下企业持续下调开工对铅价的直接利空作用。 　　上一交易日SMM1#锌锭平均价格下跌0.83%，沪锌主力合约收跌0.35%。上海地区锌锭升水较前日下跌5元/吨至90元/吨；天津地区锌锭升水较前日上涨5元/吨至30元/吨；广东地区锌锭升水较前日上涨5元/吨至165元/吨。 　　宏观面来看，美国4月公布的通胀预期超预期，美联储加息预期再次反转增强，有色金属承压。基本面来看，海外复产节奏一般，根据海关总署公布的一季度锌精矿进口数据，锌矿进口数据创新高，矿端宽松格局依旧，3月我国精炼锌产量53.3万吨，同比大幅增长，在矿端偏松且利润较高的情况下，预计锌锭将持续放量；下游消费来看，上周镀锌企业和氧化锌企业开工率回升，但国内订单一般，消耗库存为主，压铸锌合金企业开工率有所下滑，对锌锭需求走弱。 　　整体来看，宏观压制尚存，锌市供给稳中有增，沪锌库存持续低位，需求疲软，基本面对锌价支撑有限，随着锌锭产量不断提升，锌价下行，重心将持续下移，需持续关注云南限电对冶炼厂的影响。

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