【核心逻辑】展望后市，上周供需端均出现了一些偏短期的利好信号，因此预计短期低位震荡跌可能性较大，长期价格重心仍有下移空间。首先，据百川统计新疆上周约有8台炉子减产，既有哈密电价偏高影响也有伊犁地区硅厂挺价减产行为。我们认为哈密的影响有限，伊利地区减产未来是否增多更需要密切关注。当前西北的减产已使得国内周度产量降至略低于去年同期的水平，新疆地区厂内库存也出现了明显的下降。需求方面，多晶硅产量受下游硅片产量超预期释放影响环比小增，有机硅需求因假期临近下游补库需求环比增强也出现环比好转。因此，在这些偏短期的利好影响下，短期工业硅价格或有反弹，但是长期来看过剩预期并未扭转，价格重心仍有下行空间。首先，相对于西北的去库存，川滇在产量偏低厂家挺价的背景下，库存压力愈发增强，当前供给仍旧明显宽裕。其次，当前成本缓慢下移，预计6月以后随着西南电价调整，成本将进一步走低，或将激发当地硅厂复产。因此，当前并未看到供给长期短缺迹象。同时，需求方面，主要的边际变量有机硅在终端拖累下短期难有好转。综上，长期来看工业硅价格依旧难览上行驱动。

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