本周主要观点：本周沥青产业数据在利好的背景下边际进一步走强。最主要的点还是在厂库，由于冬储合同执行良好，沥青厂库仍能在传统需求淡季期间维持在去年冬储以来持平的高度（见2.5），这是在过去几年历史中十分罕见的，而下游贸易商库存稳定增加。如此，在真正的需求旺季到来前，只要不出现实质性的需求坍塌，无论是炼厂还是贸易商都没有理由主动降价促销。本周沥青下跌主要受到成本端冲击，我们也及时在日报中做了预警，沥青总体思路依然是等待原油企稳后逢低做多。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。