棕榈油、股指、纸浆

　　棕榈油: 近远月价差较大，移仓和采购意愿上升推动远期合约上涨。目前马来和印尼没有库存压力，产地近月报价坚挺，但是4到10月，产地产量季节性上升，出口因为棕榈油价格没有优势而不乐观，所以产地远期报价疲软，近远月报价价差超过50美元/吨。随着整体商品市场风险偏好有所回升，以及国内植物油价格再次稳定，市场对远月船期的采购意愿上升，加上一部分移仓的影响，远月合约出现大涨。不过，从基本面来看，产地暂时无明显的上涨驱动，预计总体来说还是偏振荡走势，所以，操作上，等待这波上涨结束后关注逢高空远月的机会。

　　期指：多单持有，盘中存起伏。逻辑：海外，银行危机最大负面冲击已过但紧信用程度需跟踪，美联储5月加息25bp的紧缩预期已带来债市收益率的反弹与期限倒挂的加剧，所以，海外的扰动仍会有。国内，政策端的驱动不会缺席，比如4月MLF的超额续作与近期部分银行存款利率的下调。但经济端的反馈存在扰动，市场已经历过一波下行与证伪的行情，但Q1数据多空皆存。此外，伴随着一季报的逐步落地，市场可能会进一步关注Q2经济增速回升带来的企业盈利好转，有利于市场风险偏好的修复。基于以上分析，我们预期市场大概率延续震荡上行的走势。

　　纸浆：外盘价格回落，短期震荡盘整，中期看跌不变

　　智利Arauco公布5月份订单报价，其中针叶浆银星720美元/吨，阔叶浆明星550美元/吨。最新一轮外盘价格跌幅明显，利空国产浆市场走势。替代品方面国产木浆市场价格走势整体延续下行，阔叶浆市场价格呈现疲软下滑运行态势，当前市场货源供应较为充足，叠加进口低价货源冲击，多重压力下国产阔叶成交重心持续走低，且暂无止跌迹象，拖累盘面。下游需求方面，除白卡纸企业开工有所提升外，文化纸和生活纸行业产能利用率均有回落，对市场利好提振有限。受到最新公布的国内宏观数据影响，盘面阶段性企稳，但就产业面来看弱势延续，支撑有限，预计短期盘整，中期看跌不变。

　　一季度GDP增速强于预期，经济运行开局良好

　　观点分享：一季度我国GDP不变价格同比增长4.5%，高于预期的4%。分产业来看，第三产业回暖程度明显优于第一和第二产业。随着疫情影响逐渐消退，消费场景不断拓展，服务需求快速反弹，如餐饮、购物、旅游等需求快速修复，消费对经济的拉动作用凸显。一季度最终消费对经济增长贡献率为66.6%，相比去年全年大幅提升。但值得注意的是，同期青年人口失业率再度提高，触及近六年高点，3.8%的居民可支配收入增速也低于GDP增长，就业、收入和消费之间的良性循环有待进一步打通。

　　期指：或区间震荡

　　期债：经济企稳回升，震荡延续

　　黄金：继续偏强

　　白银：跟随冲高

　　铜：现货持续升水，支撑短期价格

　　铝：增仓上行

　　锌：高价反噬消费，上方承压

　　铅：消费淡季，逢高布空

　　镍：外盘资金扰动镍价，库存低位支撑

　　不锈钢：库存去化加速，市场情绪回暖

　　锡：继续上行

　　工业硅：市场情绪或转好，价格偏强运行

　　铁矿石：宏观信心提振，小幅反弹

　　螺纹钢：减产预期支撑，震荡反复

　　热轧卷板：减产预期支撑，震荡反复

　　硅铁：政策观望加剧，偏强震荡

　　锰硅：供需整体宽松，宽幅震荡

　　焦炭：阶段性反弹

　　焦煤：阶段性反弹

　　动力煤：迎企稳反弹

　　玻璃：09短期仍偏强 中期震荡市

　　PTA：关注持仓/仓单变化

　　MEG：逢低布局09多单

　　橡胶：震荡偏强

　　沥青：跟随成本高位震荡

　　PP：短期震荡 趋势偏弱

　　甲醇：上方存压制 趋势仍偏弱

　　尿素：短期阶段性回暖，中期压力仍偏大

　　苯乙烯：产业负反馈

　　纯碱：短期不追空 中期震荡市

　　LPG：弱势震荡

　　短纤：做扩利润

　　PVC：短线小幅回暖，关注需求与检修进度

　　燃料油：震荡走势为主，需求高峰仍未到来

　　低硫燃料油：天然气短线转强，仍然弱于高硫

　　棕榈油：远期合约出现补涨

　　豆油：跟随棕榈油走势 关注国内供应情况

　　豆粕：美豆小涨 或略有反弹

　　豆一：震荡延续

　　白糖：偏强震荡

　　棉花：风险偏好回升 震荡偏强

　　生猪：现货偏强震荡，关注持续性

　　原油：周度级别震荡

　　中汽协：一季度汽车制造业工业增加值同比增长4.4%

　　4月18日讯，据中国汽车工业协会整理的国家统计局数据显示，2023年3月，汽车制造业工业增加值同比增长13.5%，高于同期规模以上工业9.6个百分点。2023年一季度，汽车制造业工业增加值同比增长4.4%，高于同期规模以上工业1.4个百分点。

　　北京市商务局：延续实施新能源车置换补贴政策

　　北京市商务局印发《加快恢复和扩大消费持续发力北京国际消费中心城市建设2023年行动方案》。方案指出，延续实施新能源车置换补贴政策，对乘用车置换新能源小客车符合条件的车主给予补贴。加快二手车流通，对转出二手车作出贡献的经销企业给予适当奖励。探索推动本市旧机动车交易市场车商由经纪向经销模式转型发展。研究优化二手车异地交易登记的具体措施，便利交易双方在车辆所在地直接办理交易登记手续。鼓励金融机构增加金融服务供给，促进新车消费和二手车流通金融产品创新，丰富汽车消费普惠金融产品供给。

　　报告：到2030年生物质发电装机容量将达到5000万千瓦左右

　　4月18日讯，中国产业发展促进会副秘书长兼生物质能产业分会秘书长张大勇日前在第四届全球生物质能创新发展高峰论坛上介绍《2023中国生物质能产业发展年鉴》时表示，在未来发展潜力方面，根据现有情况分析，到2030年生物质发电装机容量将达到5000万千瓦左右，生物质清洁供热面积将达到10亿平方米；生物天然气年产量将达到30亿立方米。生物液体燃料将逐步应用于航运、海运，预计到2030年，年产量将达到2500万吨。在社会价值方面，预计到2030年处理有机废弃物超过7.6亿吨，替代标煤量超1.3亿吨，可拉动上中下游投资近6100亿元，带动就业人数超42万人。（上证报）

　　海关总署：一季度中国进口煤及褐煤1.02亿吨，同比增96.1%

　　4月18日讯，海关总署最新数据显示，2023年3月，中国出口煤及褐煤27万吨，同比增长308.2%；1-3月累计出口88万吨，同比增长32.3%。3月，中国出口焦炭及半焦炭71万吨，同比增长5.7%；1-3月累计出口196万吨，同比增长22.7%。3月，中国进口煤及褐煤4117万吨，同比增长150.7%；1-3月累计进口10180万吨，同比增长96.1%。

　　俄罗斯拟向外国企业征收暴利税

　　4月18日讯，据俄罗斯商业日报Vedomosti报道，一名不愿透露姓名的消息人士称，俄罗斯将要求外国企业缴纳暴利税，以填补因冲突而耗尽的预算。俄罗斯财政部提议将一次性征税称为“紧急税”。财政部已经准备了税法修正案，并将其发送给主要纳税人征求意见。根据该法案，石油、天然气和煤炭生产企业、炼油厂、现有产品和出口的液化天然气生产商以及中小企业将免征该税。

　　ANRPC：3月全球天然橡胶产量环比骤减26.1%至96.7万吨

　　4月18日讯，天然橡胶生产国协会（ANRPC）发布2023年3月全球天然橡胶统计报告。2023年3月，全球天然橡胶产量环比减少26.1%，至96.7万吨。3月全球天然橡胶需求预计增长7.9%，至130.6万吨。鉴于国际货币基金组织(IMF)发布的最新展望，ANRPC更新了对今年全球天然橡胶市场的预测，2023年全球天然橡胶产量预计增长2.7%(比之前的报告高出0.1%)，达到1491.6万吨，而全球天然橡胶需求预计将收缩0.4%，降至1491.2万吨。尽管天然橡胶市场的基本面如此乐观，但由于国际上发生了一系列事件，如美国的地区性银行危机、地缘政治紧张局势、原油前景看跌、持续加息以打击通胀以及出口货币走强，天然橡胶的现货和期货市场出现波动。

　　2023年3月份全国饲料生产形势

　　4月18日讯，中国饲料工业协会数据显示，据样本企业数据测算，2023年3月，全国工业饲料产量2511万吨，环比增长10.4%，同比增长5.5%。饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为38.1%，同比增长1.3个百分点；配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比12.5%，同比下降1.6个百分点。2023年一季度，全国工业饲料总产量7052万吨，同比增长3.0%。其中，配合饲料、添加剂预混合饲料产量分别为6542万吨、158万吨，同比分别增长3.3%、11.8%；浓缩饲料产量324万吨，同比下降7.0%。

　　国家统计局：农业生产形势稳定，畜牧业平稳增长

　　一季度，农业（种植业）增加值同比增长3.6%。冬小麦长势总体正常，春耕备耕有序推进。据全年种植意向调查显示，全国小麦、稻谷、玉米意向播种面积基本稳定。一季度，猪牛羊禽肉产量2456万吨，同比增长2.5%，其中猪肉、牛肉、羊肉、禽肉产量分别增长1.9%、5.1%、5.0%、3.2%；牛奶产量增长8.5%，禽蛋产量增长2.8%。一季度末，生猪存栏43094万头，同比增长2.0%；一季度，生猪出栏19899万头，增长1.7%。