供应：铜精矿干扰减少，加上冶炼厂进入检修期，现货TC触底回升，目前已经回到80以上位置。 　　国内供应宽松，SMM统计3月份产量为95.14万吨，废铜增多以后，阳极铜增多，冶炼厂检修影响量减少。 　　最近韩国onsan冶炼厂检修，印尼冶炼厂停产，刚果金TFM矿特许权益金问题迟迟得不到解决，而且俄铜在市场流通量少，境外铜比较紧张。 　　需求：进入四月份以后，消费较3月份走弱，不过还是正常旺季水平，光伏、空调、新能源汽车等表现不错。3月份有需求回补的成分，现在需求回归正常的消费。 　　本周铜价上涨以后，下游拿货意愿一般，以刚需采购和消耗库存为主，而且废铜制杆开工率也有所提升，挤压消费；下游等待68000以下价格补库。 　　库存：本周全球铜库存下降2.75万吨，其中国内社会库存下降1.22万吨，保税区铜库存下降0.73万吨，LME铜库存下降1.38万吨，COMEX铜库存增加2930吨。 　　LME库存库存仅剩5.1万吨，注销仓单还有1.2万吨，市场对海外挤仓的预期强。 　　价格： 　　美国3月CPI数据录得5%，通胀放缓，强化美联储加息周期接近落幕的预期。 　　基本面：LME库存不断下降，境外挤仓氛围浓厚；国内供应相对宽松，消费较3月份放缓，去库力度减弱。 　　单边：铜近期处于低库存、且会持续去库的预期中，基本面比较强，尤其是在海外挤仓的预期下，铜还是处于非常抗跌的状态，预计下周价格69000-71500元/吨。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。