PTA： 　　1.基本面：原油端价格反弹后震荡为主，成本端PX装置进入季节性检修，开工负荷维持低位供应紧张，同时汽油利润走高，调油需求提振PX价格，短期PXN价差仍将维持高位运行。海外方面除中国外亚洲开工负荷降至历史新低。供应端PTA开工负荷高位，但流动性问题依旧存在，陆续仍有装置检修，供应将下降，新装置嘉通能源预计4月试车。需求端聚酯工厂负荷受需求负反馈影响小幅下降至88%附近，聚酯库存小幅去库，整体库存水平压力不大。下游织机加弹负荷受需求负反馈影响开工继续下滑，下游原料一部分至月中，部分备货多的至月末附近。综合来看4月PX供应趋紧，PTA整体供应增加，聚酯需求维持高位，PTA供需平衡略宽松； 　　2.成本端和价差：石脑油价差59美元，PXN价差460美元，PTA加工费在459元/吨； 　　3.交易维度：PX进入检修季供应趋紧叠加调油需求刺激对PTA成本支撑较强，PTA供应边际宽松，聚酯需求高位维持，PTA价格易涨难跌，关注需求负反馈情况。 　　风险提示：原油端消息面扰动，装置检修情况，新装置投产进度，下游需求情况；

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。