品种：原油、铁矿石、生猪、尿素、豆粕

　　市场投资者对未来经济形势的不同看法主导了昨日油价变化，内盘油价日间拉升之后夜盘出现大幅回落，目前收盘于595.2元/桶。外盘布伦特期货下跌1.17%至86.31美元/桶。受美联储加息导致的借贷成本持续高企影响，美国上周初请失业金人数增幅超过预期，劳动力市场表现出缓和迹象。国际货币基金组织(IMF)相关负责人近日表示，虽然全球前景仍然黯淡，但中国的重启将通过贸易和消费的增长来支撑亚洲经济。IMF预计今年亚太地区经济增长4.6%，较10月预测值提高0.3个百分点，中国经济将在2023年增长5.2%，亦高于去年的3.0%。路透社最新消息，欧洲央行趋于就5月加息25个基点达成一致，在此前连续6次加息50个基点的背景下，边际预期出现缓和迹象。总的来说，欧美市场受加息影响，借贷成本持续高企，商业活动积极性明显降低，整体经济增速出现放缓预期，未来成品油消费恐不容乐观。虽然本次OPEC+减产对油价形成了明显支撑，但考虑到在整体宏观走弱的预期下，油价恐很难继续走出大幅向上行情。预计未来油价将保持高位震荡行情，上行区间关口参考布伦特期货价格90美元/桶。

　　02/ 铁矿石

　　周四，铁矿价格大幅下挫，青岛港PB粉876跌12，超特粉745跌12。基本面来看：247家样本钢厂铁矿石库存环比减少20.40万吨，库存低位徘徊；港口库存继续下降，45港库存环比减少241.47万吨；供应端，本周全球铁矿石发运总量环比减少374.4万吨，重回低位水平；需求端，日均铁水产量环比增加1.63万吨至246.70万吨。整体而言，高铁水产量、低库存支撑铁矿价格，但发改委多次发文打击铁矿石炒作，叠加钢材需求不佳，铁矿价格上方空间有限，预计震荡运行。

　　03/ 生猪

　　主力07跌幅超2%，因现货疲软，盘面挤压升水。辽宁报价13.6-13.8元/公斤，较上日跌0.2元/吨；河南14.1-14.3元/公斤，较上日稳定。4月市场供应逐步增加，集团出栏量加大，多地大体重猪加速出栏，而需求平平，猪价承压。不过低价屠企入库与二次育肥介入积极性仍存，以及国家猪肉收储预期支撑，也制约下方空间，现货震荡筑底。远期生猪供需双增，价格季节性抬升，但饲料价格下降，盘面套保利润增大，上方压力增大。短期利空边际递减，但供需宽松难改，07、09逢高空对待。（数据来源：大鸿门）

　　04/ 尿素

　　周四尿素期货2309合约收盘价2071元/吨，下跌52元/吨，跌幅2.45%。主要受到复合肥企业开工恢复不及预期的影响，复合肥成品库存压力逐步增加，目前企业以消化库存为主，对原料尿素的采购积极性降低。尿素供应方面来看，企业开工率74.16%，环比上周下降2.36个百分点。尿素企业库存增加至63.4万吨，环比增加14.86%。需求方面，农业需求销售模式的转变导致渠道库存需求减少，对尿素厂家形成压力。工业需求方面，板材市场和三聚氰胺市场平淡，价格小幅松动，企业开工率不及历史同期。成本方面，煤炭供应维持高位，煤炭需求转淡，化工企业原料采购也趋于谨慎，无烟块煤与无烟末煤延续下滑走势。总的来看，尿素供需趋于宽松，成本支撑下滑，仍以偏弱震荡看待。

　　05/ 豆粕

　　4月13日，美豆基准收低0.1%，收低3.25美分，报收1501美分/蒲式耳。全国豆粕现货报价4130元/吨，报价环比上涨110元/吨，全国豆粕价格受开机率持续不及预期，豆粕库存紧张影响持续走高，其中现货成交26.73万吨，基差成交7.4万吨。供应方面，当前美豆种植地天气转较好，利于美豆种植。巴西收割进度加快，卖压逐步兑现，巴西农民抛售，5月船期升贴水处于CNF跌至新低位置，后期巴西依旧存在较大的销售压力，巴西升贴水预计短期依旧偏弱。阿根廷减产交易告一段落，市场重新回到巴西丰产问题，美豆震荡偏弱。国内方面，短期受巴西大豆到港检验延迟影响开机率大幅下降，叠加终端饲料企业豆粕库存低位，上周市场开始出现抢货情况，豆粕成交大幅转好，基差跟随走强，市场等待油厂开机时间，开机前，整体豆粕依旧处于偏强走势，后期市场依旧交易大量大豆到港，开机后整体预计豆粕整体偏弱运行，但下方空间有限。操作上，期货端，05合约走期现回归逻辑，走势偏强。09合约逢高3650附近可逐步布局空单。现货端，开机前及时销售头寸，抓住市场机会。采购端，随采随用，维持安全库存，等待油厂开机。