期市早班车 | 2022年12月30日

　　品种：铁矿、尿素、生猪、硅铁、原油

　　01/ 铁矿

　　周四，青岛港PB粉832涨3，超特粉675平。基本面来看：需求端，铁水产量小幅回落，上周247家钢厂日均铁水产量221.95万吨，环比下滑0.93万吨；供应端，最近一期全球发运量环比减少90.7万吨，仍处于今年的偏高水平；库存端，45个港口进口矿库存环比减少62.14万吨，全国钢厂进口矿库存环比增加225.52万吨。钢厂铁矿库存仍偏低，春节前需要继续补库，支撑铁矿价格，但钢厂利润偏低，且后市钢材需求面临季节性走弱压力，铁矿等原料价格也会承压，预计铁矿维持震荡运行。

　　02/ 尿素

　　尿素现货市场报价弱势下滑，中国尿素（小颗粒）日均价2683元/吨，下跌14元/吨。前期出口订单陆续发运，最新数据显示，尿素港口库存12.1万吨，环比减少46.9%，1月初预计有印度新招标计划发布。供应方面，气头尿素装置开工率继续下滑至38.08%，整体开工率与上周持平，尿素供应较同期仍偏宽松。需求方面，下游市场观望情绪浓厚，新单按需跟进，储备需求少量跟进。复合肥厂以冬储备肥出货为主，开工率已提升至历史较高水平，预计能维持到1月中旬左右，对尿素需求相对稳定。受疫情和房地产市场影响，下游工业品开工率较低。整体来看，近期尿素价格多空因素交织，但影响幅度均有限，预计尿素价格区间震荡运行为主。

　　03/ 生猪

　　主力03合约跌超2.83%至16300元/吨，因现货不佳，盘面滞涨回落，12月29日辽宁报价16.6-17元/公斤，较上日持平；河南17.2-17.4元/公斤，较上日跌0.4元/公斤。近期随着第一轮阳康人数逐渐增多，叠加元旦春节临近，消费有所转好。而月底养殖企业出栏缩量以及散户抗价惜售，支撑价格筑底反弹。但春节仅20多天，规模场仍积极加快出栏计划，且散户部分大体重猪源并未出尽仍待释放。另外，疫情处于感染高峰，春节期间的人员流动将不可避免导致疫情上升，需求恢复仍需时日，加之经济不佳居民收入下滑，以及猪肉性价比不高，需求提振受限，猪价持续上涨动力不足，整体仍承压。短期03、05偏弱运行，关注供应释放和需求情况。

　　04/ 硅铁

　　宏观方面，一、12月20日国务院批示开展服务业扩大开放综合试点，中长期消费或将得到支撑。二、证监会、银保监会表示大力支持房地产市场平稳发展。供给端，上周硅铁产量11.37万吨，环比下降近1800吨。如今主产区利润高位，厂家生产积极性高，后期产量不会大幅下降，但是由于节假日临近，产量上行空间也同样有限。需求端，钢厂利润水平仍旧低下，在集体减产背景下，铁水产量难以持续性上行。经过一轮原材料补库后，钢厂硅铁低库存问题缓解，此轮补库后，硅铁需求难有较大起色。总的来看，宏观利好情绪开始褪去，产量或维持在现有水平，钢厂补库后无更大需求，后期盘面或震荡运行。

　　05/ 原油

　　受累于短期消费复苏不及预期，以及美国天气好转能源厂逐渐恢复开工，油价出现下行趋势。作为世界上最大的原油进口国，此前中国疫情政策的放开导致了市场对于成品油消费预期的上升，油价上行支撑，但随着感染人数激增，短期消费前景暗淡，上行油价出现回吐迹象。EIA最新数据显示，截止12月23日当周，其原油、汽油、精炼油库存分别+71.8万桶、-310.5万桶、+28.2万桶。原油意外累库，汽油则出现超预期性去库现象，整体库存偏向利空油价，但其显示石油隐含消费表现强劲，未来消费预期上升。总的来说，短期中国消费复苏前景的暗淡导致了油价上行承压，更多的国家正在考虑对于来自中国的旅行者实施限制，需求端的不确定性进一步扩大。预期油价将继续保持震荡行情，重点关注俄罗斯法令签署之后的具体执行情况。