黄金、期指、生猪

　　黄金：昨日公布美国3月CPI数据，同比环比低于预期，核心CPI表现较为强韧。数据公布后市场大幅下调6月加息预期，金银亦表现偏强。我们认为，金银买兴已经难以被轻易打破——只要各类经济数据继续走软，交易加息结束-经济向衰退运行-降息周期开启的大逻辑就会不断驱使金银表现强势，新高可期，而一些风险点，例如终端利率进一步上抬可能只会延后贵金属上涨节奏。大方向确定后，我们认为逢低买入讲是贵金属全年最为稳妥的操作策略。

　　期指：或仍有回调整固需求。近期社融数据在总量、结构上均超预期，但通胀数据尤其是PPI在基数扰动下显著回落，令市场担忧宽松政策环境对经济的支撑依然不佳，即出现类似所谓的流动性陷阱现象。宏观忧虑抬头，近两日从国债期货价格走升，黑色系商品价格走弱可见一斑。从外盘来看同样如此。在硅谷银行事件后美股一度交易政策转鸽。但近期随着美国经济数据的走弱，隔夜CPI的回落，市场衰退忧虑开始进一步打压市场。隔夜美股三大股指集体收跌。中概股指数大跌近4%。后期美股在二季度出现盈利拖累的担忧增大，且部分权重公司股价近期已反弹至高位，下方似乎存在显著的回落空间。整体上当前宏观预期向下，预计期指或仍有回调整固需求。

　　生猪：近端现货博弈加剧，远端预期支撑偏强。现货持续低位，行业现金流收紧，集团企业增量降重，散户加速去库存，短期供应压力维持高位。然而，伴随气温回升，北方疫病影响减弱，且现货价格接近饲料现金成本，二次育肥询价增多，带动投机需求上升，短期现货价格底部博弈。从产能角度来看，受疫病及现金流收紧等因素影响，行业母猪去产迹象明显，悲观情绪抑制补栏积极性，远月利润修复预期较强。弱现实抑制近月合约向上弹性，远月合约存在强预期支撑，维持反套思路。

　　美国衰退担忧加剧

　　观点分享：美国衰退担忧加剧，美股加速下行。3月美国CPI同比+5%，下降速度超出市场预期。住房指数的上升抵消了能源指数的下跌，能源指数环比下降3.5%，同比-4.6%，其中汽油指数3月-4.6%。住房指数环比+0.6%，租金指数和所有权人等价租金指数在3月+0.75%。二手车和卡车继续维持下跌趋势，食品维持稳定。市场预期5月最后一次加息25bp，美债收益率下跌，美元指数下跌，现货黄金继续上涨。市场对衰退担忧继续升温，美股尾盘转跌。

　　期指：风险偏好回落，弱势整理

　　期债：悲观预期升温，期债持续走强

　　黄金：通胀回落快于预期，继续偏强

　　铜：美元回落，支撑价格

　　铝：小幅企稳，震荡格局仍未改

　　锌：消费增量迟缓，上方承压

　　铅：消费淡季，高位承压

　　镍：区间震荡，多空博弈加剧

　　不锈钢：现货市场氛围好转，库存季节性去化

　　锡：小幅反弹

　　工业硅：云南电力或短缺，情绪端提振盘面

　　铁矿石：震荡反复

　　螺纹钢：需求疲弱，偏弱震荡

　　热轧卷板：高供应压制，偏弱震荡

　　硅铁：需求观望反复，宽幅震荡

　　锰硅：成本支撑显著，宽幅震荡

　　焦炭：超跌后震荡运行

　　焦煤：超跌后震荡运行

　　PTA：交割逻辑主导近期行情

　　MEG：多PTA空乙二醇

　　沥青：跟随成本偏强

　　PP：短期震荡 趋势偏弱

　　甲醇：短期反弹 趋势仍偏弱

　　尿素：现货成交尚可，盘面震荡格局

　　纯碱：近月补贴水 趋势仍偏弱

　　LPG：油价提振多头信心

　　PVC：弱势延续，检修季节仍有支撑

　　燃料油：偏强震荡，需求高峰仍未到来

　　棕榈油：印尼扰动再现 供应前紧后松预期

　　豆粕：暂无持续性驱动，或震荡

　　豆一：技术性反弹

　　白糖：高位震荡

　　棉花：需求季节性偏弱 关注供应驱动

　　鸡蛋：远月弱势运行

　　生猪：现货弱势调整，关注二育入场节奏

　　原油：加息预期放缓支撑走强，高位震荡

　　美国CPI数据公布后 5月份加息25个基点的概率降至63.5%

　　据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为36.5%，加息25个基点的概率为63.5%；到6月维持利率在当前水平的概率为35.9%，累计加息25个基点的概率为63.0%，累计加息50个基点的概率为1.2%。

　　新能源二手车成交量连续增长 一季度占比提升至6.25%

　　4月12日讯，天天拍车发布的《2023年第一季度新能源二手车在线交易数据报告》显示，今年一季度新能源二手车在线成交量同比增长72.6%，并实现连续三个月增长；与此同时，一季度新能源二手车成交量占二手车总成交量同比提升2.04个百分点至6.25%，去年同期为4.21%。此外，报告中显示，近一年，混合动力新能源汽车3年平均保值率由去年一季度的55.1%提升至今年一季度的55.7%；纯电动新能源汽车3年平均保值率今年一季度为51.7%，去年同期为46.8%。在新能源二手车成交价方面，相较于去年一季度，2023年一季度新能源二手车成交价格区间整体上移。

　　波罗的海干散货运价指数下跌，因船运需求下降

　　4月12日讯，波罗的海干散货运价指数周三下跌，因各类型船需求下降。波罗的海干散货运价指数下跌44点，或2.9%，至逾一周低位的1463点。海岬型船运价指数下跌89点，或4.7%，至1822点。海岬型船日均获利减少743美元，至15106美元。巴拿马型船运价指数下跌40点，或约2.2%，至1812点，录得3月22日以来的最大降幅。巴拿马型船日均获利减少357美元，至16312美元。超灵便型散货船运价指数下跌13点，至1118点。

　　国家能源局：加强煤炭先进产能建设，加大油气资源勘探开发力度

　　4月12日讯，国家能源局局长章建华表示，当今世界，不稳定、不确定、难预料因素增加，不断冲击全球能源供应链产业链稳定。下一步，将从四个方面落实好具体工作：一是立足国内，多措并举增加能源供给能力，加强煤炭先进产能建设，加大油气资源勘探开发力度，加大清洁能源供给，加强能源储备能力建设。二是提升能源产业链自主可控水平，加强关键技术攻关，补齐产业链短板。三是推动能源低碳转型，建设新型能源体系，加快调整优化能源结构，使能源消费越来越多由非化石能源保障。四是强化能源安全风险的预测预警，继续制定和实施相关的能源保障预案，确保我国能源供应稳定。（中国网）

　　报告：2022年太阳能和风能在全球能源结构中占比达到创纪录的12%

　　4月12日讯，英国能源智库Ember发布报告表示，2022年风能和太阳能在全球能源结构中的占比已升至创纪录的12%。报告指出，2022年太阳能产量增长24%，风能增长17%。该智库表示，所有环保能源（可再生能源和核能）的发电总量达到了世界发电量的39%，这也创下新记录。

　　中国石化将入股全球最大LNG项目 收购卡塔尔北方气田东部项目5%股份

　　4月12日讯，卡塔尔能源首席执行官Saad Al-Kaabi在多哈的仪式上表示，中国石化已同意收购卡塔尔北方气田东部（North Field East）液化天然气（LNG）项目5%的股份，从而加入康菲石油、壳牌、道达尔集团、埃克森美孚和埃尼集团的行列。卡塔尔北方气田东部项目于2019年开始建设，为全球最大LNG项目北方气田项目的首期，计划使卡塔尔每年的液化天然气出口能力从7700万吨增至1.1亿吨，计划于2026年首次交付液化天然气。

　　俄罗斯：部分黑海粮食出口协议未被执行，前景不太理想

　　4月12日讯，据外媒报道，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫周三表示，联合国正在努力落实粮食交易，但并非尽如人意。佩斯科夫进一步表示，部分粮食协议未被执行，截至目前，前景不太理想。俄罗斯总统普京早前表示，俄罗斯坚持粮食协议的一揽子性质并且要求全面落实该协议，将粮食运往非洲，而不是其他国家，目前非洲只收到运出的粮食总量的3%。2022年7月22日，俄罗斯、土耳其、乌克兰和联合国代表在伊斯坦布尔签署关于解除俄罗斯食品出口限制和俄罗斯协助乌克兰粮食出口的多边协议，规定可从敖德萨等三个港口经黑海出口乌克兰的谷物、食品和肥料。

　　自然资源部：2022年全国耕地净增加约130万亩

　　4月12日讯，据自然资源部4月12日消息，自然资源部今日举行4月份例行新闻发布会。自然资源部综合司司长杜官印在发布会上就《2022年中国自然资源统计公报》作简要介绍。他说，2022年度全国国土变更调查初步汇总结果显示，全国共有耕地12760.1万公顷、园地2012.8万公顷、林地28352.7万公顷、草地26427.2万公顷、湿地2357.3万公顷、城镇村及工矿用地3596.7万公顷、交通运输用地1018.4万公顷、水域及水利设施用地3628.7万公顷。2022年度全国国土变更调查初步数据显示，2022年全国耕地净增加约130万亩，这也是继2021年全国耕地总量净增加以后第二年实现净增加。