强现实弱预期铁矿或将回落

　　从供给端来看，本周澳洲发中国1480.8万吨，环比增加173.6万吨；巴西发中国628.3万吨，环比增加102.7万吨。发运总量整体上升。

　　需求端看，据mysteel数据，247家钢厂高炉产能利用率91.2%，环比增加0.64%；日均铁水产量245.07万吨，环比增加1.72万吨，需求端消耗略微提升。

　　库存方面，进口铁矿港口库存为12788万吨，环比减少306.26万吨，港口库存小幅下降。45港口日均疏港量323.28万吨，环比增加7.43万吨。钢厂进口铁矿石库存总量为9183.15万吨，环比增加54.28万吨，整体来看，铁矿库存略微下降。

　　近期，无论是从地缘政治或是货币政策来看，宏观方面表现整体平稳。各商品的交易逻辑也重归基本面。

　　当前，我们不难看到钢厂生产积极性不减，铁水产量位于高位且持续增加，库存也在小幅去化。同时，成材端需求放缓，成交下降，铁矿步入了强现实弱预期格局，和去年同期正好相反。

　　对于后市，铁矿石供应逐步增加，国内南方也将步入雨季，影响工地开工，供需基本面表现料更为宽松。另一方面，监管对矿价仍未放松，对市场的多头气氛也构成打压，矿石价格回落可能性较大，预计铁矿会走出趋势性下跌行情。

　　盘面上，铁矿主力09表现偏软，下降趋势初见端倪。上方压力参考800一线，下方短时支撑或在770关口，如下破，下一支撑位或在750附近。

　　股市方面近期维持宽幅震荡，建议对钢铁板块观望或波段思路对待。目前看后市大盘走势维持震荡概率大。建议观察为主，谨慎操作。

　　作者：李琦(投资咨询号：Z0017426)

　　审核：王莹(投资咨询号：Z0017889)

　　报告制作日期：2023-04-12

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