2023年，白糖价格一改多年的震荡走势，创多年新高。我们参与了《我的钢铁网》组织的山东地区白糖产业调研，了解目前产业链各环节的基本情况。

　　一、2023-04-11上午 山东临沂某预拌粉企业

　　和昨日企业一样，该企业主要在临沂保税区从事预拌粉生产销售，企业目前在保税区新建的生产产能10万多吨，企业去年新建，目前第一批预拌粉尚未出厂。目前该企业预拌粉市场报价5500元/吨，利润较好。企业食糖来自印度，添加面包粉。企业介绍，临沂目前有几家预拌粉企业，均未去年投产企业，整体产能不到40万吨。目前整体开工不到50%，主要原因是原材料不足。目前国际原糖紧张，特别是印度出口量有限，是他们面临的最大困难。

　　投资效益分析：据介绍，他们厂总体投资在2000-3000万元，产能有10多万吨。按照每吨加工利润300元计算，如果开满工厂，1年就可以收回成本。目前预拌粉报价5500元/吨，下游消费企业使用预拌粉的成本较白糖便宜了500元/吨，因此不愁销售。主要销售对象是低等级的食品加工业。预拌粉产业是近年兴起的行业，在目前的市场环境下，有较好的生存空间，面临的最大不确定性是政策方面的监管。除了政策以外，企业最关注的是汇率和糖价，将对他们的生产运营产生较大的影响。

　　白糖行情：原材料方面，企业目前采购的印度白糖是年初的订单，成本比较低，在550美金/吨左右，预拌粉市场报价5500元/吨，利润较好。近期国际市场糖价上涨较快，需要600美金/以上，折算预拌粉成本将达到5900元/吨，相比下游采用白糖依然有较大的优势。但是因为原材料不足，所以没有办法上量。据反馈，近年当地下游的消费低于2021年，没有出现明显好转。对于未来的糖价，企业持相对乐观态度，虽然目前他们对600多美金的糖不敢下订单，但在他们库存销售的差不多的时候，还是会采购以维持生产。

　　二、2023-04-11下午 日照某贸易商

　　该贸易商主要做国内广西糖的贸易，进口糖和进口预拌粉的业务也曾经少量参与。往年贸易量能够达到5万吨左右，最近两年在2万多吨。目前，企业前期库存销售较快，目前只有1000多吨的库存，减缓了销售进度。企业采购一般是买方点价模式，销售也可以点价，也有一口价模式，有一定账期。

　　下游情况：据介绍，下游情况一般，目前需求较往年差一点，主要是高价抑制需求。也有部份下游企业选择了预拌粉等替代白糖消费。但整体并没有明显变弱，整体感受和去年差不多。

　　糖价观点：目前糖价呈现倒挂，当日广西糖到价6730-6750元/吨，白砂糖报价6750元/吨，低于同一时段广西糖的采购成本。企业对未来价格比较乐观，认为目前市场白糖比较紧张，日照港口的白糖库存100多个集装箱，合2700多吨，整体偏少。他们认为价格跟随外盘和期货报价，虽然目前下游接受程度不高，但白糖属于刚需商品，未来会跟随市场运行。

　　三、2023-04-11晚上 某加工糖厂

　　该糖厂是规模较大的加工糖厂，生产的加工糖质量较好，深受市场喜爱。该厂设计产能达200多万吨，但由于配额限制，每年产量只有不到40万吨。据介绍，目前国内的加工糖厂均处于这样的状况，设计产能大，但配额资源较少。加工糖的加工费用在200-600元/吨区间，区别在于企业的蒸汽和电力成本的差异。

　　经营情况：企业销售采取一口价和买方点价的模式，销售对象方面，终端企业和贸易商占比约50%：50%。今年消费方面，反应大终端的消费还行，但小终端的消费很差，甚至弱于疫情期间的情况。2022年，虽然内外倒挂，但是外盘给出了点价窗口，所以加工糖厂都有利润，2023年至今没有给出点价窗口，企业可能面临亏损，但生产经营需要采购的时候还是要采购。

　　库存方面：目前企业有几万吨原糖库存，当前日产量1000多吨，足够企业加工到6、7月份，后期需要等待新榨季的巴西糖来进行加工。目前国内的加工糖企业，上半年的加工糖源有保障，下半年看巴西新糖的到港情况。

　　糖价观点：相对比较谨慎。认为目前国内并不缺糖，一方面，国产糖刚刚收榨，供应充足；一方面，过去两年过剩，市场上还有很多去年的糖销售；再次，加工糖厂还有80万吨左右的库存可供销售。所以，上半年国内并不紧张。但是下半年需要关注进口的供应。目前全球都关注巴西能否足量的供应国际市场，如果不能，市场会形成紧张的情况。目前国际市场的很多买方国家，都没有在美盘点价，导致目前比较被动的局面，需要关注。据反应，北方企业普遍看法悲观，主要是消费相比南方要弱，南方企业相对乐观。

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