原料端看，目前国内主流锌精矿TC逼近5000元/金属吨，部分地区存在4600-4800元/金属吨，矿的供应依然偏紧。另外，上周高丽亚铅和泰克资源敲定2023年锌矿长单加工费Benchmark为274美元/干吨，锌价高于3000美元以上给与超出部分6%的价格分成。274美金的价格符合此前预计，但是基于3000美元谈分成，表明对伦锌后市相对悲观。沪锌持续低位，刺激下游投机性补库，库存结构改变整体有利于锌锭继续去库。因清明假期，镀锌、压铸锌和氧化锌企业开工均出现下滑，周一，SMM锌锭社库小幅回升至15万吨水平。国内锌供求矛盾暂不突出。短期多头仍受宏观打压，沪锌维持偏弱震荡。目前市场普遍预期消费端在5月中旬发力，后市关注沪锌能否结束下行趋势重回震荡，22000元/吨关键支撑依然有效。