北京时间4月5日夜间，现货黄金续创2022年3月9日以来新高至2032.13美元/盎司，接近其2020年8月份创造的历史最高水平2069美元。

　　金价三大推动因素

　　4月5日， 瑞银 将2024年3月底的黄金目标价从2100美元/盎司上调至2200美元/盎司。

　　有分析师表示，黄金上涨的主要原因有三个：一个是市场预期，美联储进入了加息的尾声，包括货币政策的宽松，所以金价进一步上涨；二是美国的 硅谷银行 、包括传导到欧洲瑞信等银行的流动性危机，进一步刺激了金价的避险情绪，推升了金价；三是各国央行购金推升金价。

　　中泰证券 表示，目前看，贵金属大周期上行趋势已开启，美国经济回落难以避免，叠加通胀逐步走低、失业率上升，美联储加息最快的时间已经过去，贵金属大周期拐点确立，持续重视板块内高成长及资源优势突出标的的投资机会。

　　天风证券 认为，全球新的供应格局下，黄金开启上行趋势。在疫情、地缘政治和能源危机等持续不断的供给冲击下，商品的货币属性在上升。而黄金又是最具有货币属性的商品，这是国运周期赋予黄金的溢价。央行们囤积黄金，是因为不信任美元货币体系。

　　质疑黄金上涨的观点也有。

　　德国商业银行 的经济学家认为：黄金涨势绝不是线性的。OPEC+成员国做出的决定导致油价大幅上涨并推高了通胀，从而引发加息猜测，那么金价至少会回吐部分涨幅。但采购经理人指数下降则表明经济增势动摇，这应该缓解物价压力……更高的通胀一定指向更高的利率并对金价产生压力。

　　央行 购金是重要的支撑因素

　　根据世界黄金协会最新公布的数据，2023年1月全球央行净买入黄金的数据已上调到了77吨（原数据为31吨）。截至2022年4季度，全球黄金储备总量达到了35494.52吨，环比3季度共计增加了90.7吨左右。

　　根据世界黄金协会《世界黄金需求趋势》报告数据，2022年全球央行净增加了1136吨黄金，同比大幅增长152.31%，创下历史新高。不仅是连续13年净增仓，同样也是自1950年后有数据以来的历史纪录。此前2021年，全球央行购买数量同比增速达到77%。

　　在各国央行大力买入之际，交易所端贵金属库存数量出现明显下滑。根据 民生证券 的统计指出，2022年2月份以来，纽约商品交易所（COMEX）黄金和白银库存累计分别下降了32%、17%。