铜：铜价试探70000关口 　　上周铜主力期价冲高后在70000关口遇阻。产业上，上游矿端宽松，炼厂维持高产量；下游SMM调研显示铜杆企业订单明显下滑，精废价差走阔导致精铜杆消费受到挤压，此外再生铜杆订单也不理想，可见终端需求一般；电解铜呈现季节性去库且幅度略快于往年，给予铜价一定支撑。1月及2月进出口数据显示，电解铜进口量大幅下降，叠加此前社库大幅累库，反映了节后电解铜下游需求并不理想。 　　海外金融机构风险释放后，铜价再度回升至70000一线，此前，铜价在70000一线也受到了一定的阻力，持续关注该点位。我们认为产业基本面偏空的情况下，如果没用国内宏观预期的持续炒作，铜价即使突破70000关口后，向上空间也有限，可逢高空，企业可在70000上方卖出套保。 　　锌：锌价试探23000关口 　　上周锌主力期价冲高，在23000关口遇阻后回落。产业上，上游矿端宽松，炼厂维持高产量；下游镀锌厂持续维持高开工，镀锌板库存去化；锌锭社库季节性去化。当前锌锭处于供需双强的局面，锌锭库存处于往年同期低位。整体长线锌价难掩颓势，主要由于上游产量预期高，下游消费强劲但难以相抵。我们认为可以长线空锌，短期关注23000一线压力。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。