2023年聚酯的行情可谓波澜壮阔，扰动因素从地缘政治到产业装置变动，PTA的脉冲式上涨，乙二醇的再度探底，聚酯原料走势两极分化，在二季度将会有怎样的表现。 　　PTA，一季度现货流动性问题引发的整体利润修复行情，伴随着新装置产量释放，且淡季来临后，流动性问题逐步缓解，与此同时，北美汽油低库存叠加旺季，调油逻辑又有依托，进入累库周期后，淡季聚酯需求表现能否超预期，旺季之前能否实现库存的去化，TA二季度矛盾冲突仍然激烈，预计宽幅波动。 　　MEG：春节前，整体供需改善预期过强，节后订单表现较弱，整体呈现向下弱势震荡格局。主要体现在一季度，供应端缩量不及预期，去库力度减弱，上半年格局逐渐清晰，改善空间不大，05合约再度探底。二季度，乙烯分流将逐步兑现，其力度决定乙二醇在淡季能否维持去库。二季度港口库存若去化至80万吨以下，则09合约将有较强的修复动力。 　　风险点：原油、动力煤

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。