逻辑： 　　（1）供应方面：本周几套PX装置降负，其中，威联石化装置为计划内停车检修，部分装置预期外降负；大榭石化投产推迟，短期供应减量或增多。 　　（2）需求方面：下游PTA本周开工环比下降0.6个百分点，但市场货源供应紧张叠加聚酯工厂高开工下补库需求，TA开工短期或难大幅下降，带动PX需求端坚挺。 　　（3）库存方面：PX供应减量显著，下游需求维持向好，库存去化延续。 　　（4）估值方面：亚洲石脑油弱势回升，同期PX价格拉涨，PXN上升至年内新高后小幅回调；PTA价格大幅上涨，强势涨幅影响助力PX价格高位抬升。 　　（5）整体逻辑：PX近期在市场追涨交投气氛推动下价格大幅上行，基本面结构稳定支撑PX价格短期下行压力不大。因此，我们认为，在下游负反馈传导至PTA产销之前，PX供需形势改变不大，但短期交投追涨对价格拉涨的支撑不稳定，需谨慎评估。若PTA市场结构改善抑制高价，PX价格或跟随承压。 　　操作策略： 　　短期或偏强震荡为主，中长期关注下游需求预期转向。 　　风险因素： 　　检修不及预期、原油大幅下跌、PTA价格回落。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。