【核心逻辑】悲观情绪冲击行业信心，工业硅价格下跌虽有放缓，但仍未止步。展望后市，我们认为短期在减产影响下，下方或有支撑，但上行还需等待需求强势复苏的出现来为产业注入强心剂。上周传出云南减产消息，或为下跌带来短期支撑。据百川统计云南上周共停炉16台，占云南原开炉数约30%。需求方面增量不及预期，难为上行带来驱动，关注二季度增量能否兑现。有机硅的产量恢复受终端需求及利润亏损拖累不及预期，多晶硅需求旺盛但对需求边际增量减弱，建议关注二季度新投产能落地情况，铝合金方面铝棒产量增长迅速，但后期高增速持续性有待观察。综上，随着价格大幅回落，减产出现伴随库存去库，预计短期下跌将有所遏制，长期来看供给新投集中西北，西南地区降由于季节性成本下移出现利润修复，复产是必然只不过利润空间或影响复产的幅度，需求方面多晶硅二季度的新投落地较为关键，若投产迟缓，则工业硅价格难有上行机会。 　　【策略观点】短期空单继续持有，但可考虑部分止盈，不建议追空，关注下方关键支撑1.5w。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。