从供给来看，目前包括青山在内的多家企业开始投产/预计投产一级镍品的生产，海外供给有增量但从量上来看比较有限，国内一级镍品供应将由紧缺走向过剩。从需求来看，镍价下行压制不锈钢和新能源汽车产业链上其他产品价格。不锈钢行业来看，本周库存将库3.3%，是节后首次明显降库存，但库存水平仍处于历史高位，而本周去库一定程度上也要考虑生产不积极的情况，并无法证明需求明显回暖。当前订单及采购量不足，现货市场不活跃，上游生产端受拖累，叠加镍铁大幅进口，镍铁-不锈钢产业链负利润显现。从新能源汽车行业来看，国内整体汽车行业面临过剩问题，面临车企价格战问题，原料端受此影响，价格承压。中汽协认为此轮降价的炒作应尽快降温，使行业回归正常运行状态，确保全年行业健康平稳发展，得到市场广泛认同。此外，中间品和硫酸镍进口增幅明显，而需求偏弱，硫酸镍面临过剩问题。当前镍价回归半年前价格水平，并有或将企稳的态势，当前库存仍处于低位并不断去库，但由于实际需求没有体现，价格缺乏有力的上行支撑，谨防资金再度炒作。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。