核心逻辑：供应端，本周主产区煤矿基本维持正常生产，煤炭产量平稳运行，另外近期国际动力煤价格暂时企稳，而内贸煤有再次承压回落的趋势，部分电厂暂缓进口。需求端，进入3月以来，国内气温大面积回暖，电煤消耗明显回落，截至7日，沿海八省电厂日耗195万吨，周环比下降8万吨。本周末国内将迎来立春后的首轮寒潮，大部分地区气温会下降6~12℃，但本轮冷空气影响时间较短，下周气温将再次回暖，继续压制电煤需求。非电方面，近期建材行业持续回暖，成材需求超预期改善，黑色产业链利润修复将刺激相关企业生产，另外3月有色金属产量也维持较高水平，非电行业用煤需边际改善。库存方面，由于动力煤整体供稳需减，产业链库存持续累积，细分环节来看，本周产地拉运好转，不少煤矿库存压力得到缓解，而终端采购需求释放有限，煤炭库存在中间港口环节大量累积，截至8日，北港煤炭总库存再次接近2800万吨水平，冲击年内高位。总的来说，动力煤供稳需减，叠加终端用户库存相对充足，维持刚需采购，库存在港口环节大量累积，煤炭基本面压力仍存，预计3月煤价将延续弱稳运行。

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