逻辑：供给端，菲律宾天气好转，镍矿挺价变弱，上周到港量减少，仍处去库阶段；镍铁库存压力较大，进口陆续到货，尽管亏损，铁厂对采购价也有一定接受，预计镍生铁价格维持弱稳；国内精炼镍产量维持高位，进口偶有盈利，进口窗口时常开启。需求端，新能源汽车处于销售淡季，三元企业订单情况不佳；不锈钢需求仍未见明显好转；合金企业按订单采购。库存端，上周纯镍社会库存上升，保税区库存下降。 　　综上，目前宏观方面较为复杂，镍价格波动区间将变大，预计短期镍价宽幅震荡；随着产能落地，预计中长期重心下移。 　　运行区间：170000-200000 　　策略:观望，如遇大幅反弹轻仓布空 　　风险提示：显性库存较低、美联储加息预期变化、需求改善超预期、产能投放速度超预期。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。