行情表现

日内消息

　　SMM全国主流地区铜库存环比上周五下降0.87万吨至26.24万吨

　　截至3月13日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五下降0.87万吨至26.24万吨，目前总库存较春节前的19.66万吨增加6.58万吨，较节后高位下降6.75万吨。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　3月13日上海1#电解铜现货价格报价69070.00元/吨，相较于期货主力价格（69270.00元/吨）贴水200.00元/吨。

　　3月10日沪铜期货库存录得214972.00吨，较上一交易日减少26008.00吨。

机构观点

　　南华期货：基本面强于宏观 铜价短期或继续震荡偏强

　　【核心逻辑】铜价在上周保持震荡行情。美联储主席鲍威尔在出席美国国会听证会时表示，近期出炉的经济数据超出预期，意味着联邦基金利率的最终水平很有可能高于此前预期，美联储或加快加息步伐。美国2月非农数据好于预期，也为鲍威尔的发言提供了佐证。然而，美国硅谷银行的暴雷或迫使美联储重新考虑紧凑的加息步伐对于银行及整个金融系统带来的负面影响。铜价在这一系列事件中保持了较强的韧性，说明宏观事件对其的影响已经基本反映到了目前的价格中。基本面的消息利多铜价。首先，TC/RC的逐步回落反映出供给的减少或需求的增加；其次，根据上海有色数据，我国铜表需在今年1-2月累计增加5.68%；然后，铜需求目前出现一定的分化，家电板块表现不尽如人意，光伏和电力板块表现良好，整体依然向好。因此我们认为，铜价在短期内或继续以震荡偏强为主，基本面的利好强于宏观对其的影响。但是中期宏观风险依然存在。