上周纸浆期货下跌2.12%收6370元/吨，山东地区纸浆现货报价较上周下跌，其中针叶浆银星下调100元/吨至6750元/吨，阔叶浆金鱼下调100元/吨至5700元/吨，目前基差维持在380元/吨。海外装置方面，1月MAPA智利156万吨阔叶浆项目投产，2月UPM乌拉圭210万吨阔叶浆项目投产，海外供应逐渐恢复。尽管上周国内纸浆库存小幅下跌，但欧洲1月港口木浆库存大幅上涨至151.43万吨，海外供应宽松逐渐显现。下游原纸厂家近期需求延续清淡，原纸厂家产能利用率虽明显改善，但采购多看空后市，对原料采购积极性欠佳。目前浆价总体承压，现货报价连续下调，目前05合约整体运行区间参考6300-6800元/吨。随着近几日期价连续下跌，基差回归有所下跌，短期做多资金较多，下周浆价或有反弹，但随着海外装置投产，供给恢复，中长期浆价仍有下降空间。

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