行情表现

日内消息

　　1、赢创将建设在亚洲的首座氧化铝工厂，面向锂离子电池市场

　　德国赢创工业集团在官微宣布，将扩建位于日本四日市的生产基地，投资建设该公司在亚洲的首座气相氧化铝工厂，生产可用于电动汽车锂离子电池技术的特种化学品解决方案。项目投资额达数千万欧元，计划于2023年夏季开始施工，并于2025年投入运营。四日市基地由赢创与三菱材料公司的合资公司运营，生产各类气相氧化物。

　　2、铝消费偏弱，地产支撑上半年消费

　　整体而言，铝的供应端在2023年上半年，国内在云南限电背景下相对偏紧，海外随着天然气价格的下跌以及新产能的投放会有所上涨。①需求端考虑到海外经济衰退预期的同时国内地产政策的放松叠加光伏以及新能源汽车带来的下游增量，上半年国内需求会好于海外，在电解铝累库的同时铝棒库存持续下跌也验证了房地产竣工端恢复带来的需求，但考虑到后续俄罗斯铝锭进入后对供应端的冲击以及下半年房地产竣工转入下降周期，2季度预计国内铝价将由现有的震荡偏强转为下跌，2023年国内消费端的增量将集中体现在上半年房地产竣工端修复带来的利好中。②海外方面随着美国通胀及就业数据的超预期增长带来美联储态度的再次转鹰，预计消费较去年难有显著增长，整体将呈现供大于求状态。短期国内铝价参考运行区间：18000—19000元。海外LME_3M运行区间：2200—2600美元。(五矿期货)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　3月2日上海现货铝现货价格报价18530.00元/吨，相较于期货主力价格（18650.00元/吨）贴水120.00元/吨。

　　2月24日沪铝期货库存录得295920.00吨，较上一交易日增加4504.00吨。

机构观点

　　南华期货：PMI超预期 带动沪铝反弹

　　【产业表现】据钢联了解，华东市场接货氛围略有好转，成交一般；华南市场持货商挺价出售，成交一般；中原市场接货方按需采购，成交一般。
【核心逻辑】2月PMI公布，好于预期，有色整体飘红，沪铝跟随反弹。展望后市，我们认为铝价下方支撑仍存，向上空间有限，短期难脱离震荡区间。宏观层面，2月的数据虽好，但其可持续性有待观察，即3月数据同样重要。基本面看，在丰水期电力受限背景下，供给端扰动问题仍在，虽然云南减产的利多已在上周周初被交易，但其带来的供给减量我们认为持续存在，将给予铝价支撑。需求方面，从数据层面看并不太弱，尤其是铝棒环节较为两眼，但一是考虑到终端起色尚需时间，二是考虑到国内政策指引坚持不搞“大水漫灌”，因此虽预计向好，但幅度和速度或偏向温和。在当前减产出现的背景下，电解铝基本面预计维持紧平衡或小幅短缺，但若宏观层面出现利空因素将对铝价形成不小压力，如近期外盘氛围转空后对沪铝拖累不小。