隔夜铜价震荡走高，LME上涨1.65%至8980美元/盎司。宏观方面，美国1月耐用品订单超预期下降4.5%，创2020年4月以来的近三年最大降幅，但市场对美国经济衰退预期有所消化，隔夜美元继续走强，并未影响市场情绪；国内方面，近期公布的房地产成交数据同环比出现回暖，提振市场情绪，强预期再次影响市场。库存方面，LME库存下降175吨至64100吨；SHFE仓单增加167吨至140809吨，从国内社会库存来看累计接近尾声。需求方面，百年建筑网表示，节后第四周全国12220个工程项目开复工率已经达到了86.1%，同比去年节后第四周增长了5.7个百分点；SMM数据显示精炼铜制杆企业周度开工率近两周下降至58.6%；再生铜制杆最近一周下降至60.32%。总体来看，当前下游加工企业开工率不佳，但面对即将到来的传统旺季，近期期货盘中市场情绪转暖，强预期或再次影响市场。

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