观点：国庆之后股市偏暖居多，2011年之后，**全A指数节后5日持有胜率高达92%，造成上述现象原因如下，一是居民节前取现消费，节后回流股市，二是节前流动性收紧会利空出尽，三是9月PMI及信贷占比均高于7月及8月，易炒作金九银十预期，故股市在国庆之后存在反弹的契机。 　　但我们认为股市的约束项仍在。第一层约束在于油价冲高之后诱发10年美债利率上行以及强美元，而在节日期间，由于EIA汽油库存上行，油价阶段回调，但大宗普遍性的低库存仍未证伪，意味着大宗很难持续回调，此时10年美债利率预计高位徘徊，汇率压...

　　上周权益市场波动剧烈。综合各项指标观测，目前期权市场情绪偏暖。