油脂方面，无论是宏观还是基本面矛盾均不突出，油脂今年大单边行情概率大，或是一个震荡区间到另一个震荡区间。油脂期货底部夯实，后期向上选择远大于向下，题材上还欠火候，仍需等待。3月市场的矛盾焦点在于印尼政策。截至2月中旬，印尼贸易商在国内棕榈油销售量和销售价格都不及政府要求水平。随着穆斯林斋月临近，印尼政府和棕榈油产业的斗争或将升级，届时或将影响印尼棕榈油出口量、出口价以及印尼棕榈油库存情况。与此相反，马棕油供需较为乐观。受印尼不确定影响，部分买家转向马来。再加上斋月备货需求，马棕油出口较为乐观，有望抵消产量的季节性增长，最终库存缓慢下降。预计马棕油挺价，单边价格偏强运行。国内方面，油脂库存处于中高水平，国储拍卖豆油，缓解了油脂供应偏少的担忧，终端消费预期恢复，但终端补库需求告一段落，需要需求端进一步改善才能刺激采购。总的来说，油脂单边偏强震荡，基差油脂基差先涨后跌过程。品种中，看好豆油和棕榈油，看弱菜油，豆菜、豆棕价差或缩小。国际市场上，粕强油弱。

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