注册制全面开始实行了,变化之处在哪里
发布时间:2023-2-21 10:11阅读:159
上周五的下午,证监会发布了一条重大政策变动:A股所有的公司都将在下周实施注册制。
注册制落地对国家肯定是利好,因为越来越多的专精特新公司可以融资到资金,可以发展实体经济。但对A股现在的股东不一定是利好,因为从长期看,上市的公司越来越多,退市的公司又非常少,市场流动性就这么多,平均到每个公司,可以分到的流动性必然减少。
一个公司值多少钱,除了和公司,行业的基本么有关系,还和流动性有很大关系。有很多公司同时在A股和港股上市 ,港股的估值就比A股便宜很多。
市场前期非常害怕注册制,小盘股谈注册制色变,感觉很容易就会被退市。2018年10月的时候,中证500 的市净率下跌到1倍PB,小盘股基本惨不忍睹。
进入2019年,市场发现退市的公司并没有那么多,还是罚酒一杯。科创板实施注册制以后,市场发现交易所发审会过会后,证监会还可以“不予核准”,管它什么制度 ,只要官方文件说是支持“优质”企业上市,它都是一样。优质不优质,谁说了算?现在有几家游戏公司一年在海外赚几百亿,优质吗?米哈游能在A股上市吗?蜜雪冰城优质吗?开了上万家茶饮店了,现在又开始卖水了,优质吗?
短期看,政策的推进非常快,2月1日晚间,全面实施注册制的草案,向社会公开征求意见,第二天 ,A股市场开盘高开低走,券商带头下跌,接着连续三天都是阴线。16天以后,也就是周五,直接确定了注册制从下周一开始实施,周五晚上,A50期货震荡走势,小幅度上涨0.05%。
具体交易规则的变化,再提醒一下:
1、主板打新,统一从1000股变成500股,明天还是市值打新,但从长期看,随着撕票的增加,后期可能和港美股一样实施现金打新。
2、主板23倍发行市盈率限制被突破,这意味着主板打新也有风险了。无脑打新股时代结束,打新越来越接近外盘,不是什么股票都适合打新,间接影响了“固收 ”资产的超额收益。
3、实行注册制后,主板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制,第六个交易日起,日涨跌幅限制继续保持10%不变,这一点和创业板、科创板的20%不一样。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。