摘要：

　　上周期价震荡为主，价格表现出较强的韧性。期现货结构仍为正向结构，期货小幅升水现货，但相对基差略有走强，前期套保对冲有机会平期货抛现货，现货市场低价成交顺畅。下周宏观层面重点信息不多，主要关注美联储2月货币政策会议纪要关于美联储加息路径的表述，另外就是外围原油价格的表现，目前原油价格连续走弱，对化工板块支撑不足，从估值角度来说原油估值并不高。供需面来看，春季检修叠加部分新装置推迟的预期供给端压力不大。需求处于逐步恢复过程，开工率相对前期有明显回升，因此现货价格下方的空间有限，也是价格坚挺的主要原因之一。库存角度看，PP\PE库存小幅下降，只是还需要更多的时间从中间端向下游传导和消化，综上所述，目前市场无太大矛盾，需求逐步恢复中，价格震荡偏强。期货盘面在无大的利好因素出现前预计延续震荡，下有支撑上有压力，关注最终如何突破。需要关注的是文华商品指数有遇阻回落的迹象，整体还处于震荡格局中没有方向性改善，因此短期不确定性仍存，缺乏趋势性行情。

　　壹

　　市场动态分析

　　国际油价全线下跌，美油3月合约跌2.77%，报76.56美元/桶。布油4月合约跌2.42%，报83.08美元/桶。本周，美油3月合约跌3.96%，布油4月合约跌3.81%。

　　美国1月进口物价指数同比升0.8%，预期升1.4%，前值升3.5%；环比降0.2%，预期降0.2%，前值自升0.4%修正至降0.1%；出口物价指数同比升2.3%，预期升2.8%，前值升5%；环比升0.8%，预期降0.2%，前值自降2.6%修正至降3.2%。

　　联合国经济和社会事务部全球经济监测中心主任哈米德·拉希德表示，美联储可能会在接下来几次会议上继续加息25个基点，这会对世界其他经济体造成重大冲击。

　　美联储将于周四公布2月货币政策会议纪要，市场的焦点在于美联储加息路径的终点。美国1月CPI和PPI均超预期增长，让市场相信美联储将在加息的路上走得更远。

　　贰

　　L2305:上周期价震荡收阳，上涨78元/吨，最高价8264，最低价8127。日K线图来看，MACD（8,13,9）指标绿柱缩短，两线在0轴下方收敛，处于弱势区域但下行动力减弱。均线系统来看价格处于20与60日均线间运行，维持横盘震荡。短期支撑位8000、8100，压力位8300。

　　PP2305: 上周期价先抑后扬收阳，上涨36元/吨，最高价7913，最低价7758。日K线图来看，MACD（8,13,9）指标绿柱缩短，两线在0轴下方收敛向上，下行动力减弱但仍处于弱势区域。均线系统来看价格在5、60日均线处受到支撑，20日均线处呈现压力。短期支撑位7600、7800，压力位7950、8100。

　　叁

　　三

　　上周期价震荡为主，价格表现出较强的韧性。期现货结构仍为正向结构，期货小幅升水现货，但相对基差略有走强，前期套保对冲有机会平期货抛现货，现货市场低价成交顺畅。下周宏观层面重点信息不多，主要关注美联储2月货币政策会议纪要关于美联储加息路径的表述，另外就是外围原油价格的表现，目前原油价格连续走弱，对化工板块支撑不足，从估值角度来说原油估值并不高。供需面来看，春季检修叠加部分新装置推迟的预期供给端压力不大。需求处于逐步恢复过程，开工率相对前期有明显回升，因此现货价格下方的空间有限，也是价格坚挺的主要原因之一。库存角度看，PP\PE库存小幅下降，只是还需要更多的时间从中间端向下游传导和消化，综上所述，目前市场无太大矛盾，需求逐步恢复中，价格震荡偏强。期货盘面在无大的利好因素出现前预计延续震荡，下有支撑上有压力，关注最终如何突破。需要关注的是文华商品指数有遇阻回落的迹象，整体还处于震荡格局中没有方向性改善，因此短期不确定性仍存，缺乏趋势性行情。

　　截至2023年2月17日石化库存77万吨，相比去年同期减少24.5万吨。

　　肆

　　操作策略

　　1、上游及贸易商：基差走弱走强幅度均不大，期现货结构仍维持正向结构，平期货出现货为主。

　　2、下游采购：正向结构下现货采购为主。

　　3、投机者:L2305：价格横盘运行，下有支撑上有压力，等待突破。

　　PP2305：短期跌势放缓，向上关注7900-7950压力区间表现。