短期来看，1月信贷数据高增但此前市场已经充分计入预期，从信贷数据公布后现券市场走势来看更偏向利空出尽，此外近几个交易日央行增大逆回购投放力度，资金面紧张局面有望缓解，债市可能有小幅回暖，但目前宏观数据指向当前经济处在企稳修复阶段，基本面不支持期债大幅上行，新的信号出现前期债还是处在震荡阶段。后续需要重点关注地产需求恢复情况和2月信贷增长持续性。建议短期单边交易性需求维持中性，T2303运行区间参考99.1-100.5。考虑到2303合约存续期间IRR偏低、节后资金转松，空头移仓压力较大，预期后续集中移仓阶段2303-2306价差存在进一步走阔空间，建议可关注做多跨期价差机会。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。