重要提示

　　美联储加息预期有所缓和，原油后市如何；高炉复产增多，本周铁矿石如何演绎；下游需求疲软影响，动力煤将受何影响；下游纺企开工基本恢复，棉花如何走

　　报。

　　原油

　　美联储主席鲍威尔重申通胀处于回落进程，市场解读言论未转向鹰派，激进加息预期有所缓和，市场关注美国CPI数据，美元指数呈现整理。欧盟禁运俄罗斯成品油并实施价格上限措施，欧佩克联盟维持减产200万桶/日的产量政策；国际能源署看好中国需求前景，沙特上调对亚洲出口原油官价，挪威大型油田因技术故障暂时停产，土耳其地震导致位于杰伊汉石油出口枢纽暂时停运，俄罗斯宣布3月自愿减产50万桶/日，供应忧虑推动油价回升，美国原油产量增至近三年高位，欧美加息前景推升经济衰退忧虑，加剧市场震荡幅度，短线原油期价呈现宽幅震荡走势。关注OPEC及IEA月报。

　　技术上，SC2304合约期价考验530区域支撑，上方测试575-580区域压力，短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。交易策略，短线530-580元/桶区间交易。

　　铁矿石

　　上周铁矿石期价止跌反弹。周初受澳巴铁矿石发运量增加，同时国内港口库存持续回升拖累，矿价震荡偏弱，但进入后半周，随着国际油价强势反弹，同时钢厂高炉复产增加，支撑矿价止跌反弹。

　　后市展望：供应端，本期铁矿石港口库存继续回升，库存量超过1.4亿吨，现货供应相对宽松。需求端，钢厂高炉开工率及产能利用率继续回升，日均铁水产量处在230万吨附近。整体上，高炉复产增多，将提升铁矿石现货需求，但钢厂利润收缩也将抑制矿价上行空间。操作上建议，I2305合约考虑于878-845区间高抛低买，止损10元/吨。

　　瑞达期货：许方莉

　　 Z0017638

　　动力煤

　　上周动力煤市场稳定运行。元宵节后，主产区煤矿加速复产，煤炭产能基本恢复，坑口货源改善，煤炭供应大幅提升。需求方面，电煤旺季接近尾声，电厂日耗回落，且由于下游复产较为缓慢，工业用电增量不明显，目前库存水平可观，市场采购意愿不高，贸易商观望居多，下游以长协拉运为主。进口方面，受下游需求疲软影响，贸易商压价严重，外矿价格连续走低。整体而言，动力煤供需偏宽，预计本周仍将持续偏弱行情。操作建议：观望。

　　棉花

　　上周郑棉期价高位回落，现货价格跟随回落，主要因前期在消费预期好转之下氛围强势，但在节后现货货源加工进度加快，供应增加的前提下，实际需求不及预期。

　　美国农业部发布了2月全球棉花供需报告。2月全球棉花产量预测值较上个月下调22.3万吨至490.2万吨，其中印度进一步大幅调减21.8万吨，印度已连续两个月调减幅度在20万吨以上。同时调增中国产量10.9万吨。全球消费调减4.2万吨至2409.4万吨，全球期末库存下调18.5万吨至1936.6万吨，2022/23年度全球棉花需求持续调减，全球棉花产量调减幅度大于消费调减幅度、期末库存调减，全球棉市供需预估利好，但美国期末库存上调，产量和出口保持不变，美棉供需预估利空限制棉价反弹。

　　国内市场：轧花厂加工进程加快，棉花商业库存增加明显，不过本年度皮棉成本较低，部分轧花厂等待高价套保。消费端，下游纺企开工基本恢复，纱线、坯布开机率回升至五成附近，产成品消耗明显，不过企业仍以消耗前期库存为主，对原料采购仍维持刚需。短期预计郑棉期价弱势震荡延续。操作上，建议郑棉主力2305合约短空为主。棉纱期货2305合约空单思路对待。