铅

资讯：

1. SMM调研显示，湖南地区某原生铅冶炼厂本周安排停产检修，预计下周恢复，2月该冶炼厂原生铅产量预计下滑约2,000吨。

2. 周一公布的数据显示，欧元区2月Sentix投资者信心指数为-8.0(前值为-17.5)，超市场预期(-12.8)，连续第四个月出现回升，达到自2022年3月以来的最高水平，但随着经济停滞的可能性成为焦点，投资者信心仍处于负值。

3. 央行昨日进行3,930亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。因当日有4,710亿元7天期逆回购到期，实现净回笼780亿元。

4. 据中汽协显示，2022年，汽车制造业利润5,319.6亿元，同比增加0.6%，汽车制造业利润率5.7%、较2021年下降0.4个百分点。

交易策略：

上一交易日SMM1#铅锭平均价格下跌0.33%，沪铅主力合约收跌0.49%。

基本面来看，元宵节后，废电瓶贸易商复工，废料市场供给偏紧的状态略有松动，废电瓶价格有所回落，再生铅成本线略有下移，部分冶炼厂依旧以长单出货为主，个别冶炼厂仍有长单欠货情况；下游铅蓄电池复工后，对铅锭的补货兑现不及预期，市场成交较为一般；库存来看，上期所铅仓单止跌回升，连续上涨两日，后续交割品牌交仓预期尚存。

整体来看，沪铅供需双增，但下游补库不及预期，预计铅价将震荡偏弱运行，需关注下游铅蓄电池复工节奏及节后补库情况。

内容来源：宏源期货研究所

作者：曾德谦

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