【棉花-市场聚焦】

　　推荐等级：AA

　　1.方向:05合约于14900元/吨附近震荡，市场等待强预期兑现的可能性，美棉主力于84美分/磅附近震荡。

　　2.理由：美棉价格跟随原油小幅反弹。郑棉受近端下游逐步开始补库影响，03合约可能迎来补库行情，近端整体偏强；远端09合约走“强预期”逻辑不变；05合约等待“金三银四”订单落地，需求成为重要关注点。5-9正套走出，基于近端补库预期。整体呈现外弱内强格局，等待回调做多机会，关注价格区间为14000-14500元/吨。

　　3.盘面:郑棉05合约收于14915元/吨，ICE美棉主力84美分/磅。

　　【白糖-市场聚焦】

　　1.方向：震荡

　　2.理由：国际方面，利多炒作暂时退却，原糖短期回调迹象明显，国内在春节过后进入季节需求淡季，配合国际原糖调整，国内期货市场价进入震荡区间。

　　3.盘面：区间震荡。

　　【玉米-市场聚焦】

　　1.方向：区间震荡。

　　2.理由：玉米维持横向区间整理，港口现货价格稳定，东北深加工企业开始下调玉米收购价格，玉米市场供给偏宽松，而需求没有看到明显的恢复，因此玉米价格难有大的涨幅。

　　3.盘面：整体维持区间整理。

　　【豆粕-市场聚焦】

　　1.方向：震荡

　　2.理由：南美大豆旧作偏少，现阶段进口大豆供应主要来源于美豆，而美豆自身受到减产以及旺盛的国内压榨需求，出口量少于去年同期，整体22-23年的出口量预估同比下降8%。国内大豆到港量环比下降，现阶段供应偏紧，大豆价格阶段维持整理过程。

　　3.盘面：整体盘面处于震荡上行过程。

　　【生猪-市场聚焦】

　　方向：元宵节消费抬升，产能去化危机仍未消除

　　理由：

　　1.屠宰场养殖场全面复工，物流恢复，供应增加，市场承压偏弱运行；

　　2.发改委监测，1月16日-20日当周，全国平均猪粮比价为5.48:1，连续三周处于5:1-6:1之间，进入过度下跌二级预警区间；

　　3.季节性消费淡季，市场供应偏宽松，元宵节集团企业出栏缩量，生猪价格小幅抬升，市场短期难以有效承接生猪供应增加；

　　4.农历闰二月，二三月气候因素，以及消费恢复都利好中期消费。

　　盘面：LH2303收于14450元/吨。

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