PTA:土耳其地震对聚酯产业链影响有限。聚酯本周开工修复，PTA短期成本端仍然存在支撑，进入震荡市，而中期向下趋势未结束，3-5反套持有，多PTA空乙二醇。油价低位反弹，PX价格再次来到1049美金/吨，对PTA成本支撑。市场额外关注正月十五之后的开工复工情况，服装工厂目前成品库存低位，信心重于黄金，下单意愿和规模分化的较为严重。而纺织企业目前成品库存中性，外贸订单受海外加息背景下经济衰退的拖累，整体表现平淡，因此传导到聚酯上，表现为产销一路下行。而供应端PTA装置开工率迅速回升至80%，PTA2月份进入明确的累库过程。PTA现货基差一路下滑至-40元/吨，成交清淡。另外，PX新装置逐步出料（盛虹400万吨装置已经开满），PX-石脑油加工费短期偏高估。05合约上，不论是PX还是PTA在3-4月份的累库幅度都不大，因此05合约整体表现预期强势。现货持续弱势，现货和近月合约将率先下行，直到现货成交意愿好转。因此建议3-5反套操作。由于乙二醇有更大的累库压力，2月份面临胀库风险，建议03/05合约多PTA空乙二醇对冲操作。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。