2月3日，今日共38股涨停，12股炸板，封板率为76%；同为股份6连板，汉王科技、智能自控5连板，东方锆业、翔鹭钨业3连板。盘面上，收涨个股1826只，收跌个股2919只；ChatGPT、元宇宙、数据要素、信创等方向涨幅居前；有色金属、酒店旅游、房地产等跌幅居前。

在经历了1月的大涨后，市场出现短期休整的诉求在提升。不过站在中期的视角看，指数的机会或仍未完结。未来指数的上行空间，核心由基本面的情况所决定。在春节消费复苏验证了疫后修复的逻辑后，复工复产的复苏情况，及节后订单需求的恢复情况，将在短期推动基本面预期的变化。中期而言，消费、地产等核心因素的变化将决定内需的释放空间，进而决定市场向上的空间。此外，基本面的变化也决定了市场估值的空间，估值当前脱离底部后，短期的不确定性增大，不过年内全面注册制的推动落地，或意味股票供给和需求将迎来扩容过程，基本面预期如能企稳，将有效推动指数的估值向市场的常态化水平靠拢。因而指数判断上，短期正进入到复苏节奏和增量政策的短期观察阶段。而中期看，一旦复苏的迹象进一步确认，特别是消费、地产等核心驱动因素得以确认，市场的向上空间还将进一步打开，指数的中期向上机会依然很大。

市场概述

指标显示，市场短线情绪竞价回落到低迷区附近，盘中基本在低迷区下方震荡，主要受指数的影响，题材股表现还是比较活跃。

个股方面，恒久科技跌停，同为股份6连板，汉王科技、智能自控5连板，东方锆业、翔鹭钨业3连板，云从科技、海天瑞声、初灵信息等个股继续冲高。

指数方面，集合竞价集体低开，早盘震荡回落，尾盘小幅回升，沪指收跌0.68%，创业板指收跌0.85%。两市成交额合计9146亿，较昨日降低1097亿。

北向资金，今日合计净卖出42.46亿元。其中，沪市净卖出43.32亿元，深市净买入8564万元。截至今日，北向资金停止连续17个交易日加仓步伐。

焦点板块及个股

以ChatGPT、AIGC为首的人工智能概念股继续活跃，同为股份6连板，汉王科技、智能自控5连板，泰尔股份、达华智能2连板，云从科技、福石控股、开普云、岭南股份、声讯股份等涨停，易联众、初灵信息、海天瑞声等涨超10%。对于该方向维持此前观点，前排标的继续开拓空间，低位挖掘资金也比较活跃，后续还会有不少反复机会。

ChatGPT 试点订阅付费，AIGC 开启商业变现。此前市场仍将ChatGPT 看做“大玩具”，对其商业变现能力存在怀疑。随着用户规模快速破亿，叠加其自身高昂的运营成本(涉及算力托管、维护、升级硬件，每天至少花费10 万美元用于运行开支)，ChatGPT 超预期地开启了订阅变现之路。此前我们深度报告《AIGC 的商业化之路展望》中提到，AIGC 面向C 端将以订阅为主，付费驱动因素包括：更高效的信息获取；从辅助表达到替代表达；与现有工作流的集成；以及扩大用户创作门槛。我们认为，盈利并非ChatGPT的短期目标，完善商业模型与服务闭环才是核心，相信2023 年AIGC 与各行业应用结合后能有更多的付费商业模式落地。

元宇宙概念股再度走强，捷荣技术、卓翼科技、苏州科达、引力传媒、天地在线、广博股份、歌尔股份、恒铭达涨停。该方向主要还是ChatGPT炒作情绪的扩散，毕竟meta大涨在昨天早上的盘前行情中已经体现，而且主要是公司400亿美元的回购。

元宇宙要蓬勃发展，应用场景的建设至关重要，随着人工智能（AI）技术的不断发展，用户将能够创造属于自己的沉浸式世界。据了解，元宇宙的从业者们已经开始使用ChatGPT、DALL-E这样的生成式人工智能进行创作，输入问题后，人工智能可以快速输出相关的文本和图像，从而帮助创业者来构思如何设计元宇宙。这些人工智能技术对于构建细节丰富、可定制的虚拟世界至关重要，它们可以创建普通人真正愿意花时间沉浸其中的元宇宙。

乡村振兴方向也有不错表现，广西广电、京蓝科技、中农联合涨停。从盘面个股的表现上看，资金主要聚焦在数字乡村方向，后续的预期主要是每年都有的一号文件，相关标的在发布之前应该会有反复，但是高度比较有限。

以信创、数据要素为首的数字经济方向持续活跃，安妮股份、太极股份涨停，中科江南、星环科技、创意信息、中国软件等基本基本都反包了昨天的上影线。数字经济这波的核心是太极股份，这边有一个细节值得留意，该股从1月12日启动，主要是因为北京市目录链2.0完成升级，该项目由太极股份实施建设。可见，资金对于数字经济有实际业务或者能够看到明显增量的个股会有较大的关注度，后续可以继续留意类似的个股机会。

综合来看，指数继续调整，主要受白酒、银行、医药等权重板块影响，外资停止了连续17个交易日加仓步伐。但是题材个股表现活跃，ChatGPT、元宇宙、数字经济等均有不错表现。情绪回落，热点股则是一个去弱留强的状态，昨日连板的8股中有5只成功晋级，但是昨天首板的38股中，仅有14股收涨。